Sehr geehrte Damen und Herren,
die EU-Kommission plant, die CO2-Grenzsteuer CBAM (Carbon Borderline Adjustment Mechanism) ab 2026 auf 180 weitere Produkte aus Drittstaaten auszudehnen, vor allem auf Maschinen und Geräte mit hohem Stahl- oder Aluminiumanteil.
Dahinter steht die Absicht, die europäische Industrie zu schützen und Verlagerungen ins Ausland zu verhindern (Carbon Leakage).
Zudem soll ein Dekarbonisierungsfonds betroffene Unternehmen bei CO2-Kosten unterstützen, finanziert durch Einnahmen aus CBAM-Zertifikaten und EU-Mitteln.
Weiterhin wird künftig auch der Einsatz von Aluminium- und Stahlschrott zur Emissionssenkung berücksichtigt. Der CBAM ersetzt schrittweise bis 2034 die kostenlosen CO2-Zertifikate für energieintensive Betriebe in der EU.
Ein weiterer Effekt des CBAM ist, dass immer mehr Drittstaaten eigene Emissionshandelssysteme aufbauen oder erweitern, um Treibhausgasemissionen im eigenen Land zu bepreisen, damit weniger CO2-Abgaben im europäischen CBAM entrichtet werden und in der eigenen Staatskasse verbleiben.
Die Kosten der CO2-Bepreisung des CBAM orientieren sich am EU ETS1 und dessen Preise entwickeln sich seit Sommer in einem deutlich sichtbaren Aufwärtskanal, der aktuell zwischen ca. 85,50 und 89,00 EUR im Benchmark-Future Dezember 2026 liegt und sich langsam aber stetig nach oben bewegt.
Natürlich besteht immer die Möglichkeit, dass der Kurs aus einem Trendkanal ausbricht, aber derzeit gibt es keine technischen oder fundamentalen Gründe, welche dafür sprechen.
Aus diesem Grund könnte es für Compliance-Käufer von Interesse sein, das CO2-Portfolio unterhalb der 90-Euro-Marke partiell einzudecken.
In dieser durch die beiden Weihnachtsfeiertage verkürzten Woche endet der Handel an der EEX am 24.12.2025 um 13:00 Uhr und an der ICE ENDEX ist das letzte Settlement um 14:00 Uhr.
Wir sind wie gewohnt bis zum Börsenschluss für Sie verfügbar und wünschen Ihnen erholsame Feiertage.
| Instrument | 12.12.25 | 19.12.25 | Veränderung |
| EUA (Dezember-2026-Future) | 86,04 EUR | 87,05 EUR | +1,01 EUR |
| EUA2 (Dezember-2028-Future) | 73,81 EUR | 74,74 EUR | +0,93 EUR |
| nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D)) | 55,00 EUR | 55,00 EUR | +0,00 EUR |
| UKA (Dezember-2026-Future (UK)) | 58,30 GBP | 65,53 GBP | +7,23 GBP |
| UK Natural Gas (Dezember-2026-Future) | 72,28 GBP | 72,08 GBP | -0,20 GBP |
| ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future) | 60,66 USD | 59,90 USD | -0,76 USD |
| EURO (Forex) | 1,1741 USD | 1,1709 USD | -0,0032 USD |
(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)
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