Emissionshandel / CO2 – Marktbericht vom 27.12.2021

Sehr geehrte Damen und Herren,

im Rückblich auf 2021 verzeichnete der CO2-Markt seit Jahresbeginn ein Plus von über 140 Prozent. Dieser gravierende Preisanstieg ist in erheblichem Maß dem Einfluss der zahlreichen spekulativen Anleger zuzurechnen. Hedgefonds haben im vergangenen Jahr mit ihren Investitionen in die europäischen Verschmutzungsrechte erhebliche Gewinne erzielt und werden auch in den kommenden Jahren maßgeblich die Preisentwicklung beeinflussen. Unternehmen, welche im EHS abgabepflichtig sind, haben dies bereits schmerzhaft zu spüren bekommen und müssen nun – schneller als vielleicht erwartet – ihre strategischen Entscheidungen an dieses hohe und weiter steigende Preisniveau anpassen. Zusätzlich scheinen auch sogenannte aktivistische Hedgefonds unmittelbaren Druck auf Unternehmen auszuüben, indem sie als Aktionäre darauf drängen, in den Unternehmen mehr Umweltschutz durchzusetzen. Offensichtlich haben die Fonds erkannt, dass aufgrund des politischen Umfelds und der öffentlichen Wahrnehmung umweltschädliche Aktivitäten des Unternehmens auch image- und umsatzschädlich sind und wirtschaftlich in eine Sackgasse führen.

Am Montag der vergangenen Handelswoche lief der Referenz-Futures-Kontrakt aus und due Umschichtung auf den 22er Dezemberkontrakt ließ des Kurs deutlich anziehen. Unterstützt wurde der bullische Markt zudem von Nachrichten aus dem Gassektor, so dass in der Folge erneut die 80-Euro-Marke deutlich überwunden wurde. Im Verlauf der Handelswoche konnte sich dieses Niveau allerdings nicht behaupten. Während der auktionsfreien Zeit über den Jahreswechsel sind viele Händlertische nicht besetzt, sodass im ausgedünnten Handel hohe Volatilität zu einem nervösen Kursverlauf führte. Am Ende wurde dabei der größte Teil der anfänglichen Zugewinne wieder aufgezehrt.

  (Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)   
Instrument17.12.2124.12.21Veränderung
EUA (Spotmarkt)73,28 EUR76,84 EUR+3,56 EUR
EUA (Dezember-2022-Future)73,28 EUR76,87 EUR+3,59 EUR
VCU (Voluntary Carbon Units ø)7,98 USD7,98 USD+0,00 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)8,53 USD8,53 USD+0,00 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))25,00 EUR25,00 EUR+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)73,08 USD75,60 USD+2,52 USD
EURO (Currency, Forex)1,1237 USD1,1328 USD+0,0919 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VCU- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (CBL markets), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen

Ihre

Advantag Services GmbH 

Emissionshandel / CO2-Marktbericht vom 20.12.2021

Sehr geehrte Damen und Herren,

auch das Jahr 2021 wird es leider wieder in die Top 10 der heißesten Jahre seit dem Beginn der Wetteraufzeichnungen schaffen. Den Hochrechnungen zufolge wird die ununterbrochene Reihe von Rekordjahren, die 2015 begann, auch im ablaufenden Jahr fortgesetzt. Welchen Platz es in diesem unrühmlichen Ranking einnehmen wird ist dabei nebensächlich. Regional wurden 2021 tatsächlich erneut zahlreiche Klima-Rekorde gebrochen. So waren den Berechnungen zufolge die Landtemperaturen auf der nördlichen Erdhalbkugel im Herbst durchschnittlich höher als jemals zuvor und die Arktis erwärme sich nach wie vor mehr als doppelt so schnell wie der Rest der Erde.

Erschreckend wirkt in diesem Zusammenhang die jüngste Pressemitteilung des Bundesumweltamtes, wonach der Anteil erneuerbarer Energien am Bruttostromverbrauch im Jahr 2021 spürbar sinken und nach 45,3 Prozent im Jahr 2020 mit etwa 42 Prozent nur noch das Niveau von 2019 erreichen wird. Während der Gesamtstromverbrauch stieg, wurde witterungsbedingt fünf Prozent weniger Strom aus erneuerbaren Quellen erzeugt als im Vorjahr. In der Mitteilung hieß es weiter, dass seit 1997 die erneuerbare Stromproduktion kontinuierlich gestiegen sei. Einzelne wind- und sonnenärmere Jahre wurden bisher meist durch Zubau neuer Stromerzeugungsanlagen ausgeglichen. 2021 sei dies allerdings nicht der Fall gewesen, auch weil 2019 und 2020 nur wenig Kapazität zugebaut wurde.

Hieran schließt sich nahtlos die Meldung der Internationalen Energieagentur (IEA) vom vergangenen Freitag an, wonach die weltweite Stromerzeugung aus Kohle in diesem Jahr wieder ein Allzeithoch erreichen wird. Grund dafür sei die weltweite wirtschaftliche Erholung, welche die Stromnachfrage schneller ansteigen lässt, als kohlenstoffarme Energiequellen mithalten können.

Der CO2-Markt fand in der vergangenen Woche zunächst keine neue Orientierung und so bewegten sich die Preise relativ konstant seitwärts in einer Spanne zwischen 80 und 85 Euro. Das änderte sich allerdings am Freitag. Die EUAs strebten zu Handelsbeginn zunächst deutlich nach oben, bevor sie dann den größten Tagesrückgang in Euro aller Zeiten hinnehmen mussten. Offenbar waren Händler trotz sofortiger Dementi zum Teil durch die Androhung von Interventionen aufgeschreckt worden und realisierten im Vorfeld des heute auslaufenden Referenz-Futures-Kontrakts ihre Gewinne. Dabei verbilligten sich die Verschmuzungsrechte um rund EUR 11,50.

  (Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)   
Instrument10.12.2117.12.21Veränderung
EUA (Spotmarkt)83,73 EUR73,28 EUR-10,45 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)83,73 EUR73,28 EUR-10,45 EUR
VCU (Voluntary Carbon Units ø)8,86 USD7,98 USD-0,88 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)8,67 USD8,53 USD-0,14 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))25,00 EUR25,00 EUR+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)75,30 USD73,08 USD-2,22 USD
EURO (Currency, Forex)1,1316 USD1,1237 USD-0,0079 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VCU- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (CBL markets), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen

Ihre

Advantag Services GmbH 

Merry X-mas and a happy New Year 2022!

Liebe Kunden und Geschäftspartner,

am Ende dieses von mannigfaltigen Herausforderungen gezeichneten Jahres 2021 bedanken wir uns herzlich für die gute und vertrauensvolle Zusammenarbeit!

Wir wünschen Ihnen sowie Ihren Freunden, Familienmitgliedern, Mitarbeitern und Kollegen besinnliche Weihnachtsfeiertage und einen guten Start in ein hoffentlich gesundes und erfolgreiches neues Jahr 2022!

Auch in diesem Jahr wollen wir keine materiellen Dinge verschenken, sondern im Sinne unseres kleinen blauen Planeten aktiv etwas für den Klimaschutz tun, indem wir globale Klimaschutzprojekte unterstützen.

Für 2021 haben wir uns für die Projekte „Paradigm Healthy Cookstoves“ in Kenia sowie „Bulam Small Hydro“ in der Türkei entschieden. Wir unterstützen dabei in Afrika den Einsatz klima- und umweltfreundlicher Kochmöglichkeiten und in der Türkei die Erzeugung erneuerbarer Energien. Hierdurch verbessern wir und somit auch Sie die Lebensqualität der Menschen vor Ort erheblich und tragen zudem dazu bei, die Treibhausgasemissionen maßgeblich zu senken.

Potenz ist für das Selbstbewusst und so auch für die psychische Gesundheit sehr wichtig. Mit einer Frau genussvollen Sex zu haben gehört zum glücklichen Leben einfach dazu. Levitra und Cialis können Sie rezeptfrei und mit kostenlosen Versand in der deutschen online Apotheke erwerben.

Wir hoffen, auch im neuen Jahr 2022 wieder gemeinsam mit Ihnen dafür sorgen zu dürfen, aktiv für den Klimaschutz einzutreten und die Treibhausgasemissionen wirksam durch marktwirtschaftliche Instrumente zu reduzieren.

Mit weihnachtlichen Grüßen

Ihr ADVANTAG Team

Emissionshandel / CO2 – Marktbericht vom 13.12.2021

Sehr geehrte Damen und Herren,

in der vergangenen Handelswoche haben die europäischen CO2-Emissionsrechte unter starker Volatilität ein neues Allzeithoch von 90,75 Euro je EUA erreicht, konnten das Niveau oberhalb der 90er-Marke nicht halten und schlossen bei 88,88. Am Donnerstag kam dann die zu erwartende Kurskorrektur, indem die Preise um 10% nachgaben. Der Freitag war jedoch wiederum von den Bullen geprägt, sodass die Handelswoche mit einem deutlichen Plus von 7% schloss.

Die Gründe der neuerlichen Kursexplosion waren hierbei mannigfaltig: Deutschland hat eine neue Bundesregierung unter Bundeskanzler Olaf Scholz (SPD) vereidigt, in welcher die Grünen wichtige Posten wie das neu gebildete Ministerium für Wirtschaft und Klimaschutz sowie das Außenministerium und das Landwirtschaftsministerium erhalten haben. Zum anderen legte der Ölpreis trotz höherer von der OPEC vereinbarter Fördermengen zu, da sich diverse Lieferengpässe abzeichnen, was Brent Crude Oil einen Anstieg auf Wochenbasis von 7,6% bescherte.

In dieser Woche beginnt die letzte komplette Woche, in welcher insgesamt 11.428.000 EUA an der Leipziger EEX versteigert werden. Am Montag, dem 20.12.2021 findet die letzte Auktion des Jahres mit 2.542.500 EUA statt, bevor eine gut dreiwöchige Pause beginnt.

Insofern sich weitere bullishe Nachrichten im Marktumfeld hinzugesellen, könnten spekulativ orientierte Marktteilnehmer dies als Grund sehen, den Markt in Hinsicht auf die Auktionspause nochmals in Richtung 100er-Marke zu bewegen. Da weiterhin viele institutionelle Investoren involviert sind, wird sich zeigen, ob diese in Richtung Jahresende vermehrt Gewinnmitnahmen realisieren wollen oder eher Interesse an einer hohen Bewertung der Bestände per 31.12.2021 haben. Am Montagmorgen zeigen sich die EUA jedoch optimistisch mit einem Plus von mehr als 2%.

In dieser Woche finden nunmehr die letzten Festpreisauktionen im nationalen Emissionshandelssystem (nEHS) Deutschlands zum Festpreis von 25,00 Euro je Tonne CO2e statt, und zwar am Dienstag und am Donnerstag.

Im kommenden Jahr kann man im nEHS nur noch maximal 10% der diesjährig erworbenen Zertifikate regulär über die Festpreisauktionen zum Preis von 25,00 Euro erwerben. Sollten Sie sich hier noch nicht ausreichend für 2021 eingedeckt haben, stehen wir gerne zu Ihrer Verfügung.

  (Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)   
Instrument03.12.2110.12.21Veränderung
EUA (Spotmarkt)78,23 EUR83,73 EUR+5,50 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)78,25 EUR83,73 EUR+5,48 EUR
VCU (Voluntary Carbon Units ø)7,56 USD8,86 USD+1,30 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)8,92 USD8,67 USD-0,25 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))25,00 EUR25,00 EUR+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)70,01 USD75,30 USD+5,29 USD
EURO (Currency, Forex)1,1312 USD1,1316 USD+0,0004 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VCU- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (CBL markets), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen

Ihre

Advantag Services GmbH 

Emissionshandel / CO2 – Marktbericht vom 06.12.2021

Sehr geehrte Damen und Herren,

die europäischen Treibhausgas-Emissionsrechte legten in der vergangenen Woche satte 7,5% zu, auch wenn sie sich zum Wochenschlusskurs nicht oberhalb der am Freitag erstmalig eroberten Marke von 80 Euro je EUA halten konnten.

Neuerlicher Auslöser waren trotz der uneinheitlichen Energiepreisentwicklungen Angaben eines Fondsmanagers, der die Kurse noch in 2021 im dreistelligen Bereich sieht. Nachdem die EUAs in diesem Jahr bereits gut 140% zugelegt haben und in den letzten fünf Jahren ca. 1.160% Preissteigerung erfahren durften, wäre das wenig erstaunlich, denn eine uralte Börsenregel besagt ja: „the trend is your friend“.

Schwieriger zu beantworten ist für die Compliance-Käufer und Portfolio-Manager wohl die Frage, ob man zumindest einen Teil des Portfolios jetzt noch eindecken sollte oder lieber warten sollte, bis es eine entsprechende Korrektur am Markt gibt.

Technisch gesehen wäre an sich der Zeitpunkt gekommen, dass der Markt eine Korrektur vornehmen könnte, welche die erste Unterstützung im Bereich um die 70 Euro und danach etwas oberhalb der 60-Euro-Marke hätte.

Die EU-Mitgliedsstaaten sind sich auf jeden Fall aktuell äußerst uneinig, wie sie auf diese Hausse reagieren soll, was einen kurzfristigen Markteingriff als wenig wahrscheinlich erscheinen lässt. Jedoch könnten allein Äußerungen von offizieller Seite dazu führen, Marktteilnehmer Short-Positionen eingehen zu lassen. Die kommende Handelswoche bleibt auf jeden Fall interessant.

In der neuen Handelswoche werden an allen fünf Bankarbeitstagen insgesamt 11,4 Millionen EUA an der Leipziger EEX versteigert, in der nächsten Woche ebenfalls. Am Montag, dem 20.12.2021 wird in diesem Jahr letztmalig eine Auktion von 2.542.500 EUAs stattfinden; am selben Tag ist auch der letzte Handelstag von ICE-EUA-Dezember-2021-Futures.

Die erste Auktion 2022 fängt dann erst in der zweiten Kalenderwoche am 10. Januar statt, insgesamt werden in der 2. KW an vier Tagen 9.291.000 EUAs versteigert.

Im nationalen deutschen Emissionshandel neigen sich die verfügbaren Handelstage auch dem Ende zu. In dieser und in der kommenden Handelswoche finden dienstags und donnerstags lediglich noch vier Festpreisauktionen statt.

Sollten abgabepflichtige Unternehmen an diesen Terminen nicht teilnehmen, haben sie lediglich noch auf dem Sekundärmarkt (OTC / over the counter) noch die Chance in diesem Jahr, nationale Emissionszertifikate (nEZ) zu bekommen.

Zum Preis von EUR 25,00 kann man nEZ aber nur erwerben, wenn man bis Jahresende bereits welche erworben hat – und dann auch nur noch 10% dieser Menge. Danach kosten die nEZ 30,00 Euro oder man kann versuchen, am Sekundärmarkt noch Stücke OTC zu bekommen.

  (Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)   
Instrument26.11.2103.12.21Veränderung
EUA (Spotmarkt)72,77 EUR78,23 EUR+5,46 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)72,78 EUR78,25 EUR+5,47 EUR
VCU (Voluntary Carbon Units ø)7,44 USD7,56 USD+0,12 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)8,68 USD8,92 USD+0,24 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))25,00 EUR25,00 EUR+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)72,82 USD70,01 USD-2,81 USD
EURO (Currency, Forex)1,1316 USD1,1312 USD-0,0004 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VCU- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (CBL markets), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen

Ihre

Advantag Services GmbH