Monat: Oktober 2021

Sehr geehrte Damen und Herren,

die Kreditanstalt für Wiederaufbau, kurz KfW, wurde nach dem zweiten Weltkrieg als Teil des Marshall-Plans zur Unterstützung des durch den Krieg zerstörten Deutschlands gegründet. Seitdem werden durch die KfW Investitionen gelenkt und die Umsetzung der Pläne der Regierung gefördert.

In Zukunft soll die KfW nach Vorstellungen von FDP-Chef Christian Lindner Investitionen in den Klimaschutz mit Programmen in Höhe von mindestens 50 Millionen Euro jährlich gefördert werden. Somit soll die Transformation in Richtung Dekarbonisierung und Erneuerung in verschiedenen Sektoren, unter anderem in der Immobilienwirtschaft, gefördert werden. Warum das Tempolimit von 130 nicht umgesetzt wird, obwohl es ohne bemerkenswerten Aufwand mehr als zwei Millionen Tonnen CO2 jährlich einspart, bleibt unverständlich.

Am EU-Markt für CO2-Emissionsrechte gab es am Monta der vergangenen Woche eine heftige Kurskorrektur, da die EUAs durch eine wichtige Unterstützungslinie in der Nähe von 57 Euro gebrochen sind. Der Dezember-Future notierte kurzzeitig nur knapp oberhalb der Marke von 54 Euro und schaffte es erst am Freitag, wieder Preise oberhalb der 60-Euro-Marke zu zeigen. Auf Wochenschlusskursbasis war immer noch ein Minus von 1,17 Euro zu verzeichnen.

In der kommenden Woche werden wiederum 11,4 Millionen EUA im Auftrag der EU, Polens und Deutschlands an der Leipziger EEX versteigert.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	15.10.21	22.10.21	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	59,41 EUR	58,24 EUR	-1,17 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)	59,44 EUR	58,27 EUR	-1,17 EUR
CER (Voluntary Spotmarkt ø)	3,50 USD	4,78 USD	+1,28 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)	14,49 USD	13,69 USD	-0,80 USD
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	84,82 USD	85,86 USD	+1,04 USD
EURO (Currency, Forex)	1,1598 USD	1,1645 USD	+0,0047 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse des Vormonats (eco securities), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen

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Advantag Services GmbH 

Sehr geehrte Damen und Herren,

die hohen Energiepreise haben mittlerweile auch die Verantwortlichen der Europäischen Union erreicht. Die EU-Energiekommissarin Kadri Simson äußerte sich besorgt hinsichtlich der aktuellen Preisentwicklung und benannte diese als Ausnahmesituation. Kadri Simson benannte zudem den Wirtschaftsaufschwung und die damit verbundene Nachfrage nach Energie als Treiber.

Da sich die Einnahmen aus dem CO2-Emissionshandel EU-weit in den ersten neun Monaten des Jahres um knapp 11 Milliarden Euro erhöht haben, könnten Mittel hieraus Verwendung finden, um Maßnahmen zur Unterstützung von Haushalten ergriffen werden, welche aufgrund niedriger Einkommen besonders leiden. In Bezug auf kurzfristige Einzelmaßnahmen verwiess Brüssel jedoch auf die nationalen Zuständigkeiten der EU-Mitgliedsstaaten.

Die Preisentwicklung am europäischen Markt für CO2-Emissionsrechte gab es in der vergangenen Handelswoche eher eine Seitwärtsbewegung, welche jedoch mit einem Plus von knapp 2% gegenüber dem Vorwochenschlusskurs zeigte. Die marktpsychologisch wichtige Marke von 60 Euro konnte jedoch nicht gehalten werden, obwohl der Kurs mehrfach darüber anzutreffen war.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	08.10.21	15.10.21	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	58,29 EUR	59,41 EUR	+1,12 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)	58,33 EUR	59,44 EUR	+1,11 EUR
CER (Voluntary Spotmarkt ø)	3,50 USD	3,50 USD	+0,00 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)	14,49 USD	14,49 USD	+0,00 USD
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	82,50 USD	84,82 USD	+2,32 USD
EURO (Currency, Forex)	1,1580 USD	1,1598 USD	+0,0018 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse des Vormonats (eco securities), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Advantag Services GmbH 

Sehr geehrte Damen und Herren,

die Diskussion um die hohen Preise im Energiesektor hielt auch in der vergangenen Handelswoche auf den unterschiedlichen Ebenen an. Die Suche nach den Ursachen stellt dabei eine nicht unerhebliche Herausforderung dar, denn in einem offenen, global vernetzten Markt sind die Verbindungen zwischen Ursachen und Wirkungen nur selten präzise darstellbar.

Während also einige den starken Anstieg beim CO2-Preis selbst als Ursache verorteten, sahen andere Marktbeobachter eher den Gaspreis als treibende Kraft. Und je nach dem folgen dann auch entsprechende politische Forderungen. Offenbar denkt die EU-Kommission sowohl über kurzfristige regulative Eingriffe am Gasmarkt, als auch über nachhaltigere Strategien zur Eindämmung der Energiepreise nach. Das wiederum könnte den russischen Präsidenten Putin dazu motiviert haben, laut über die Erhöhung von Liefermengen zu sprechen. Polen, das aktuell politisch am Rande eines Polexit wandelt, wünscht sich Mantra-artig eine Preisbegrenzung für CO2 und es werden zudem hier und da Stimmen lauter, welche Zugangsbeschränkungen für Spekulanten fordern.

Was diese betrifft, ist allerdings der Einfluss unverkennbar. Natürlich gilt das in allen Sektoren, die Spekulanten als Spielwiese für sich entdecken – und zwar teilweise sogar mit dramatischen Auswirkungen auf ganze Volkswirtschaften und/oder auf das Schicksal von Einzelnen. Ohne Zweifel haben die spekulativen Teilnehmer zuletzt mit dazu beigetragen, den CO2-Preis auf ein Niveau zu heben, welches Einfluss auf umweltrelevante Unternehmensentscheidungen hat – ein vom Pariser Abkommen ausdrücklich angestrebtes Ziel.

Am vergangenen Mittwoch fiel der Kurs für die Europäischen Verschmutzungsrechte allerdings bei gewaltigen Handelsvolumen um rund 9 Prozent und trieb den Preis dabei von über 65 Euro kurzfristig bis unter die Marke von 58 Euro. Das war natürlich ein Kaufsignal besonders für abgabepflichtige Unternehmen und so zog der Preis zunächst wieder ein wenig an. Bis zum Handelsschluss konnte sich der Markt allerdings nicht wirklich von dieser Korrektur erholen und so bleibt abzuwarten, wann und in welchem Tempo es wieder bergauf gehen wird.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	01.10.21	08.10.21	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	61,99 EUR	58,29 EUR	-3,70 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)	62,04 EUR	58,33 EUR	-3,71 EUR
CER (Voluntary Spotmarkt ø)	3,50 USD	3,50 USD	+0,00 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)	14,49 USD	14,49 USD	+0,00 USD
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	79,14 USD	82,50 USD	+3,36 USD
EURO (Currency, Forex)	1,1592 USD	1,1580 USD	-0,0012 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse des Vormonats (eco securities), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Sehr geehrte Damen und Herren,

die Vorbereitungskonferenz für die diesjährige Weltklimakonferenz in Glasgow fand vom 30. September bis zum 2. Oktober in Mailand statt. Hierbei sprachen sich teilnehmende Minister mehrerer Länder dafür aus, die Verhandlungen zum internationalen Handel mit Emissionszertifikaten im Sinne des Pariser Klimaschutzabkommens abzuschließen. Die Vertreter formulierten die klare Erwartung, dass alle technischen Arbeiten jetzt schnell vorangehen müssen, um alle noch ausstehenden Entscheidungen zum Abschluss des Pariser Klimaabkommens in Glasgow zu treffen. Zudem gab es die Erwartung, dass der Prozess zum neuen Klimafinanzierungsziel für die Zeit nach 2025 in Glasgow erarbeitet werde und dass auch die durch den Klimawandel verursachten Schäden ausreichend bedacht werden.

Neben der Konferenz diskutierten fast 400 junge Menschen aus 186 Staaten auf der „Youth4 Climate 2021“ ihre Erwartungen an die Klimapolitik und das Ergebnis der COP 26 und trugen Ihre Forderungen an die in Italien tagendenden Minister vor.

In Brüssel gibt es derweil auch Gespräche, welche eine Eindämmung von institutionellen Spekulanten auf die Preisentwicklung der CO2-Emissionsrechte fordern, um die Auswirkungen der hohen Preise des Energiemarktes in Zusammenhang mit den Emissionsrechten auf europäische Haushalte mit geringem Einkommen zu reduzieren. So soll eine Debatte am 6. Oktober im EU-Parlament mit Vertretern der Europäischen Kommission sowie Vertreter des Europarates der Mitgliedstaaten stattfinden, an welcher dies thematisiert wird. In der vergangenen Woche haben mehr als 300 Investmentfonds gemeldet, dass sie im europäischen Markt für CO2-Emissionsrechte Positionen halten.

Am vergangenen Dienstag erreichten die Preise für EUAs ein neues Allzeithoch von 65,77 Euro, mussten aber aufgrund von Gewinnmitnahmen bis zum Ende der Handelswoche wieder deutlich nachgeben, weswegen der Markt auf Wochenschlusskursbasis 1,4% gegenüber der Vorwoche abgegeben hat.

Es dürfte in den kommenden Wochen interessant werden, wie sich die Debatte über spekulierende Fonds entwickeln wird und ob als auch wann es hier zu Positionslimits oder ähnlichen Einschränkungen kommen könnte.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	24.09.21	01.10.21	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	62,78 EUR	61,99 EUR	-0,79 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)	62,94 EUR	62,04 EUR	-0,90 EUR
CER (Voluntary Spotmarkt ø)	3,50 USD	3,50 USD	+0,00 USD
VER (Gold Standard Spotmarkt ø)	14,49 USD	14,49 USD	+0,00 USD
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	78,03 USD	79,14 USD	+1,11 USD
EURO (Currency, Forex)	1,1720 USD	1,1592 USD	-0,0128 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER- und VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse des Vormonats (eco securities), welche im Rahmen der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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