Monat: Oktober 2022

Sehr geehrte Damen und Herren,

da Deutschland seine Klimaziele in den Jahren 2013 bis 2020 in den noch nicht durch den EU-Emissionshandel einbezogenen Sektoren verfehlt hat, muss es nun insgesamt 11 Millionen Emissionszertifikate von den Staaten kaufen, welche ihre Treibhausgasreduktionsziele übererfüllt haben. Die Zielverfehlung zeigte sich insbesondere im Gebäude- und Verkehrsbereich, für welche seit vergangenem Jahr das nationale deutsche Emissionshandelssystem gemäß Brennstoffemissionshandelsgesetz eingeführt wurde.

Die Staaten, welche nun Erlöse durch den Verkauf ihrer Emissionsrechte erzielen, müssen dies nun in zusätzliche Klimaschutzmaßnahmen investieren, wie Europa-Staatssekretär Sven Giegold (Grüne) erörterte. Hierunter zählen gemäß Giegold elektrisch betriebene Busse in Ungarn, energetische Sanierung von Eigenheimen in Tschechien sowie Schulen und öffentliche Gebäude in Bulgarien.

Am Sonntag beginnt im ägyptischen Scharm el-Scheich der UN-Klimagipfel COP-27 (Conference Of Parties) für Teilnehmer aus 197 Staaten und steht unter dem Motto „Gemeinsam für eine gerechte, ambitionierte Umsetzung JETZT“. Ziel in diesem Jahr ist die Umsetzung des Pariser Klimaschutzabkommens von 2015, die Realisierung der Klimafinanzierung von jährlich 100 Milliarden US-Dollar für Entwicklungsländer und ehrgeizigere Treibhausgas-Minderungsziele der einzelnen Vertragsstaaten.

In der vergangenen Woche haben die EU-Emissionsrechte massiv zugelegt, da viele Marktteilnehmer ihre Short-Positionen durch Käufe eingedeckt haben (Short Covering). Zudem ist der Gaspreis (Natural Gas) an der Börse auf ein Niveau gefallen, welches aktuell unter dem des Oktobers vor einem Jahr liegt, da die EU-Gasspeicher zu 93% befüllt sind. Dadurch mussten Teilnehmer am Gasmarkt weniger Margin bereitstellen und nutzten die Liquidität für Käufe im EU ETS.

Auf Wochenschlusskursbasis stiegen die Emissionsrechte um 17,5% und schlossen bei 81,21 Euro, wobei sie den größten wöchentlichen Anstieg seit mehr als fünf Jahren aufzeigten.

In dieser Woche werden insgesamt 9.393.000 EUA an der Leipziger EEX zur Versteigerung in vier Auktionen offeriert.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	21.10.22	28.10.22	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	69,03 EUR	81,16 EUR	+12,13 EUR
EUA (Dezember-2022-Future)	69,10 EUR	81,21 EUR	+12,11 EUR
VER (Carbon Offsets)	6,38 USD	6,75 USD	+0,37 USD
VER (CORSIA eligible carbon credits)	3,20 USD	3,36 USD	+0,16 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))	30,00 EUR	30,00 EUR	+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	93,52 USD	96,17 USD	+2,65 USD
EURO (Currency, Forex)	0,9862 USD	0,9964 USD	+0,0102 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO₂-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (carboncredits.com), welche im Rahmen von CORSIA und der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

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ADVANTAG Services GmbH 

Sehr geehrte Damen und Herren,

trotz des Ukraine-Kriegs und der damit einhergehenden stärkeren Nutzung von Kohle in Asien und Europa zur Energieerzeugung steigt der globale Ausstoß von Kohlendioxid 2022 gemäß Berechnungen der Internationalen Energieagentur (IEA) lediglich um weniger als 1%.

Zu verdanken ist dies gemäß dem Leiter der IEA, Fatih Birol, dem verstärkten weltweiten Ausbau von erneuerbaren Energien, allen voran Photovoltaik und Windkraft, welche um 700 Terrawattstunden zunahm. Weiterhin habe die verstärkte Nutzung der Elektromobilität einen signifikanten Anteil zur Reduktion im Sektor Verkehr beigetragen.

Am vergangenen Mittwoch hat der zuständige Ausschuss für Energie und Klimaschutz des Bundestags beschlossen, dass die Müllverbrennung entgegen den ursprünglichen Plänen der Bundesregierung um ein Jahr verschoben wird und somit nicht 2023, sondern erst 2024 in den nationalen Emissionshandel gemäß Brennstoffemissionshandelsgesetz (BEHG) einbezogen werden soll.

Die Preise für CO2-Zertifikate im verpflichtenden EU-Emissionshandel (EU ETS) bewegten sich in der vergangenen Woche in einer Range zwischen 66,26 und 69,69 Euro eher seitwärts.

An der EEX werden in dieser Woche an allen fünf Handelstagen insgesamt 12.494.500 EUAs versteigert sowie am Dienstag und am Donnerstag jede gewünschte Menge an nationalen deutschen Emissionszertifikaten für das Jahr 2022.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	14.10.22	21.10.22	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	67,95 EUR	69,03 EUR	+1,08 EUR
EUA (Dezember-2022-Future)	68,03 EUR	69,10 EUR	+1,07 EUR
VER (Carbon Offsets)	7,89 USD	6,38 USD	-1,51 USD
VER (CORSIA eligible carbon credits)	3,76 USD	3,20 USD	-0,56 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))	30,00 EUR	30,00 EUR	+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	91,80 USD	93,52 USD	+1,72 USD
EURO (Currency, Forex)	0,9721 USD	0,9862 USD	+0,0141 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO₂-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (carboncredits.com), welche im Rahmen von CORSIA und der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Sehr geehrte Damen und Herren,

Greta Thunberg, mit gerade einmal 19 Jahren bereits die Ikone der weltweiten Klimabewegung, hat in der vergangenen Woche dem deutschen Fernsehen ein bemerkenswertes Interview gegeben und für ihre differenzierten und überlegten Äußerungen breite Zustimmung erhalten. Im Wesentlichen mahnte die junge Aktivistin nicht weniger als einen Kulturwandel an: „Je länger wir uns vormachen, dass wir die Klimanotlage innerhalb des bestehenden Systems lösen können, ohne sie wie eine wirkliche Krise zu behandeln, desto mehr Zeit werden wir verlieren“. Zum Vergleich nannte sie die Corona-Maßnahmen. Diese hätten eindrucksvoll bewiesen, dass die Menschheit sehr wohl in der Lage sei, angemessen auf eine weltweite Notlage zu reagieren und diese zu bewältigen. Im Großen und Ganzen haben die Menschen dafür sogar erhebliche persönliche Einschränkungen in ihrem Leben akzeptiert und zwar auch deshalb, weil die Medien vierundzwanzig Stunden am Tag und sieben Tage die Woche über die Gefahren und die beschlossenen Gegenmaßnahmen berichtet haben. Dies hätte großen Einfluss sowohl auf die politischen Entscheidungen als auch auf die Akzeptanz der Bevölkerung gehabt. Doch dies sei beim Klimawandel bei weitem nicht so. Das Wichtigste sei daher, so Thunberg, zu „erkennen, dass wir uns in einer Notlage befinden, sonst bringt alles andere nichts!“ Natürlich würde sie ein Leben lang Klimaaktivistin bleiben, doch eigentlich bräuchten wir Milliarden von Klimaaktivisten, welche den Klimawandel als echte Notlage begreifen und einer Notlage entsprechend handeln. Sie zitierte in diesem Zusammenhang den UN Emissions-Report, wonach wir „2030 doppelt so viel fossile Energie verbrauchen werden, wie mit dem 1,5 Grad Ziel vereinbar wäre und wir sind heute bereits bei 1,2 Grad“.

John Ploegg, ein namhafter Analyst, wies kürzlich auf einen anderen, wichtigen Aspekt hin: Er mahnte, dass die Technologien zur Produktion sauberer Energie ebenfalls viele Rohstoffe erfordern, darunter seltene Erden. Die mit den erneuerbaren Energien verbundenen elektronischen Steuerelemente, Speichersysteme, Elektromotoren sowie Transformationstechnik sind auf Metalle wie Kupfer, Lithium, Nickel und Kobalt angewiesen und überdies auf die selten vorkommenden Elemente Gallium, Germanium, Indium, Tellur und zahlreiche Platingruppenelemente. Viele dieser Metalle jedoch findet man hauptsächlich in Ländern mit höheren geopolitischen und sozialen Risiken. Es sei also notwendig, sich hierauf frühzeitig einzustellen um nicht erneut in eine Abhängigkeitsfalle zu geraten.

Der CO2-Markt hat sich auch in der vergangenen Woche wieder seitwärts bewegt, wobei der Dezember-Future am Donnerstag zwar bis 69,50 Euro anzog, am Freitag jedoch in einer engen Spanne wieder Abschläge hinnehmen musste. Der Markt beklagt das Fehlen echter Signale von Politikern bezüglich eventuell geplanter Eingriffe in den ETS. Analysten haben derweil geschätzt, dass es vier Jahre dauern könnte, bis sich die EUA-Preise wieder auf das jüngste Niveau erholen würden, falls es zu den REPowerEU-Verkäufen kommen sollte.

Ähnlich orientierungslos zeigte sich auch der Ölpreis, da der Markt zwischen Ankündigungen über eine Angebotsdrosselung einerseits und einer Ölpreisbremse andererseits die Qual der Wahl hatte. Die erheblichen Gewinne aus der Vorwoche wurden dabei zur Hälfte wieder abgegeben.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	07.10.22	14.10.22	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	68,55 EUR	67,95 EUR	-0,60 EUR
EUA (Dezember-2022-Future)	68,66 EUR	68,03 EUR	-0,63 EUR
VER (Carbon Offsets)	8,61 USD	7,89 USD	-0,72 USD
VER (CORSIA eligible carbon credits)	3,76 USD	3,76 USD	+0,00 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))	30,00 EUR	30,00 EUR	+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	97,92 USD	91,80 USD	-6,12 USD
EURO (Currency, Forex)	0,9742 USD	0,9721 USD	-0,0021 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO₂-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (carboncredits.com), welche im Rahmen von CORSIA und der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Sehr geehrte Damen und Herren,

in den ersten drei Quartalen dieses Jahres sind die Emissionen des EU-Energiesektors im Vergleich zu 2021 um etwa 8% gestiegen sein, wie Daten eines Forschungsinstituts für Klimaanalysen zeigen. Mit dieser Entwicklung war leider zu rechnen, nicht zuletzt, weil die Kohleverstromung intensiviert werden musste. Russlands Überfall auf die Ukraine hat also paradoxer Weise dazu geführt, dass nicht die Stromerzeugung mithilfe von Erdgas als Brückentechnologie beim Ausstieg aus der Kohle helfen kann, sondern dass es jetzt – zumindest zeitweise – genau anders herum abläuft.

Doch das ändert natürlich nichts an dem übergeordneten Ziel der Dekarbonisierung der Wirtschaft, welche vor allem durch den Umstieg von fossilen Energieträgern auf erneuerbare Energien erreicht werden soll. Natürlich ist ein kurzfristiges Plus bei der Kohle ein Rückschritt, da es nun mal die CO2-intensivste Energiequelle ist, dennoch muss der vollständige Verzicht auf fossile Energie so schnell wie irgend möglich erreicht werden.

Eine Nachricht vom Energiekonzern RWE stellt hierbei ein positives Signal dar. RWE will den Kohleausstieg um acht Jahre auf das Jahr 2030 vorziehen. Das sehen Eckpunkte einer Vereinbarung zwischen RWE, dem Bundeswirtschaftsministerium und dem NRW-Wirtschaftsministerium vor. Durch die Entscheidung blieben rund 280 Millionen Tonnen Kohle in der Erde. Dies entspreche einer Menge von ebenfalls rund 280 Millionen Tonnen CO2, die nicht mehr emittiert würden. RWE-Chef Markus Krebber erklärte, dass der Ausstieg sozialverträglich gestaltet werde, er solle nicht zulasten der Mitarbeiter gehen. RWE wolle zudem massiv in erneuerbare Energien investieren, um einen zusätzlichen Beitrag zum Ausstieg aus der Kohle zu leisten.

Das werden auch die EU Parlamentarier erfreut zur Kenntnis nehmen, die mit dem Programm „Fit for 55“ das Ziel verfolgen, die Netto-Treibhausgasemissionen bis zum Jahr 2030 um mindestens 55 % zu senken und die hierfür erforderlichen Rechtsvorschriften anzupassen. Hierzu zählt unter anderem eine Stärkung und Verschärfung des europäischen Emissionshandels (ETS) sowie ein neues, eigenständiges Emissionshandelssystem für Gebäude und den Straßenverkehr. Dies soll ein wesentlicher Schritt sein, um bis 2050 Klimaneutralität zu erreichen, was wiederum das verbindliche Ziel der EU im Rahmen des Europäischen Klimagesetzes ist.

Ein anderes, aktuell hitzig diskutiertes Programm unter dem Titel RePowerEU, zielt nun mit der Frage, ob dieses Programm zum Teil durch Eingriffe in den ETS finanziert werden soll oder ob durch eine zeitweise Schwemme von EUA die Stromkosten gesenkt werden können, leider in die genau entgegengesetzte Richtung. Noch sind die Entscheidungen hierzu nicht gefallen, doch hat alleine die Diskussion darüber bereits erheblichen Einfluss auf den CO2-Markt ausgeübt. So forderte die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, am Mittwoch eine Aufstockung der Mittel für das REPowerEU-Programm, da der Block andernfalls Gefahr laufe, sich zu zersplittern, weil die Mitgliedstaaten unterschiedliche Unterstützungsniveaus für Bürger und Unternehmen einführen. Unmittelbar nach dieser Meldung stürzten EUA im Dezember-Future von ihrem Tageshoch bei 71,36 auf unter 67 Euro ab.

Der CO2-Markt schwankte unter der Woche offenbar zwischen einem an sich bullischen Sentiment, welches auch von den stark gestiegenen Ölpreisen beeinflusst wurde, auf der einen Seite und der Verunsicherung bezüglich möglicher Markteingriffe andererseits. Der Dezember-Benchmark-Kontrakt zeichnete zwischen rund 64,50 Euro im Tief und 71,36 Euro im Hoch und wiederholte damit beinahe identisch die Performance der Vorwoche.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	30.09.22	07.10.22	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	66,58 EUR	68,55 EUR	+1,97 EUR
EUA (Dezember-2022-Future)	66,73 EUR	68,66 EUR	+1,93 EUR
VER (Carbon Offsets)	8,18 USD	8,61 USD	+0,43 USD
VER (CORSIA eligible carbon credits)	3,96 USD	3,76 USD	-0,20 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))	30,00 EUR	30,00 EUR	+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	85,46 USD	97,92 USD	+12,46 USD
EURO (Currency, Forex)	0,9797 USD	0,9742 USD	-0,0055 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO₂-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (carboncredits.com), welche im Rahmen von CORSIA und der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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in der vergangenen Woche hat die deutsche Bundesregierung einen sogenannten „Abwehrschirm“ mit einem Volumen in Höhe von 200 Milliarden Euro beschlossen, damit die Gas- und Strompreise für Unternehmen und Verbraucher bezahlbar bleiben. Die genaue Ausgestaltung soll in den kommenden Wochen erarbeitet werden.

Aktuell berät der deutsche Bundestag über ein zweites Gesetz zur Änderung des Brennstoffemissionshandelsgesetzes (BEHG), in welchem die CO2-Emissionen der Sektoren Verkehr und Gebäude bepreist werden. Ein großer Kritikpunkt ist die unter bestimmten Voraussetzungen vorgesehene Einbeziehung von Biomassefeuerungsanlagen in den nationalen Emissionshandel gemäß BEHG, da dies die Preise weiterverteuern würden.

Ebenfalls gibt es weitere Kritik an der Einbeziehung der Müllverbrennungsanlagen ab dem kommenden Jahr, da dies die Preise insbesondere für Siedlungsabfälle entsprechend verteuern würde und diese Kosten auf Unternehmen und Verbraucher umgelegt werden würden. Zudem könnten die Abfälle dann in anderen Ländern entsorgt werden, welche nicht über eine Bepreisung der CO2-Emissionen aus Siedlungsabfällen verfügen.

Ab dem Jahr 2026 sollen die Sektoren Gebäude und Verkehr in ein zweites europäisches Emissionshandelssystem (EU ETS2) integriert werden, was den nationalen Emissionshandel in Deutschland obsolet macht.

Im europäischen Emissionshandel haben sich die Preise in der vergangenen Woche eher seitwärts bewegt in einer Range von EUR 64,10 bis 71,95 für den Dezember-Benchmark-Kontrakt der EUAs.

In dieser Handelswoche finden vier Auktionen mit insgesamt 9.393.000 EUAs an der EEX statt, bei denen Zertifikate aus europäischem und deutschem Kontingent versteigert werden.

Aufgrund des Abgabeendes der nationalen Emissionszertifikate (nEZ) für das Jahr 2021 am vergangenen Freitag finden seit vergangener Woche regelmäßig dienstags und donnerstags Auktionen für 2022er nEZ statt. Der letzte Termin für dieses Jahr ist am Donnerstag, dem 08.12.2022.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	23.09.22	30.09.22	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	65,61 EUR	66,58 EUR	+0,97 EUR
EUA (Dezember-2022-Future)	65,77 EUR	66,73 EUR	+0,96 EUR
VER (Carbon Offsets)	9,40 USD	8,18 USD	-1,22 USD
VER (CORSIA eligible carbon credits)	4,03 USD	3,96 USD	-0,07 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))	30,00 EUR	30,00 EUR	+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	86,75 USD	85,46 USD	-1,25 USD
EURO (Currency, Forex)	0,9690 USD	0,9797 USD	+0,0107 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO₂-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (carboncredits.com), welche im Rahmen von CORSIA und der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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