Monat: Dezember 2025

Sehr geehrte Damen und Herren,

der weltweite Markt der freiwilligen Kompensation von Treibhausgasen hat Anfang des Jahrzehnts deutlich an Vertrauen und Handelsvolumen eingebüßt, nicht zuletzt, da es mehrere Projekte gab, die einen mehr als zweifelhaften Nutzen für das Klima hatten.

Das Jahr 2026 markiert nun voraussichtlich einen wichtigen Wendepunkt für den freiwilligen CO₂-Markt, der seit 2024 wieder ansteigt. Nach einer Phase voller Unsicherheit, Kritik und Schwankungen wird der Markt nun erwachsener. Unternehmen setzen sich ehrgeizige Klimaziele und investieren so stark wie nie zuvor. Gleichzeitig verschärfen sich die Anforderungen an Integrität, auch die  Regulierungsbehörden werden aktiver und hochwertige Zertifikate bleiben weiterhin rar. Dadurch wächst der Markt nicht nur rasant, sondern belohnt vor allem Projekte, die tatsächlichen und nachhaltigen Klimaschutz leisten.

Im Jahr 2025 nahm diese Entwicklung deutlich Fahrt auf: Unternehmen haben im ersten Halbjahr mehr Zertifikate stillgelegt als je zuvor, und die Investitionen in neue Projekte haben sich verdreifacht. Besonders Asien tritt hier als treibende Kraft hervor. Bis 2026 präsentiert sich der Markt somit größer, glaubwürdiger, wettbewerbsfähiger und strategischer als je zuvor.

Trotz unterschiedlicher Perspektiven sind sich Analysten einig, dass der Markt für freiwillige CO₂-Zertifikate (VCM – Voluntary Carbon Market) sehr schnell wächst. Roots Analysis beispielsweise geht von einem vorsichtigen, aber zuversichtlichen Szenario aus. Die Prognose sieht den Markt 2026 bei etwa 1,7 Milliarden US-Dollar – ein nur leichter Anstieg im Vergleich zu 1,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Bis 2035 soll der Markt jedoch sogar mit einer jährlichen Wachstumsrate von 38% auf fast 47,5 Milliarden US-Dollar anwachsen.

Die Analysten von Modor Intelligence gehen in ihren Prognosen sogar von einem globalen Marktvolumen von mehr als 120 Milliarden US-Dollar im Jahr 2030 aus, wobei die größten Käufer Unternehmen in Nordamerika sein werden.

Im Mittelpunkt stehen dabei verifizierte, qualitativ hochwertige Zertifikate für Emissionsminderungen und naturbasierte Lösungen. Über 6.200 Unternehmen setzen wissenschaftlich fundierte Klimaziele um und tragen so zum Wachstum bei.

Sollte Ihr Unternehmen auch am freiwilligen Markt für CO₂-Zertifikate teilnehmen wollen, stehen wir Ihnen beratend und mit einem interessanten Portfolio mit den wichtigsten Standards wie Verified Carbon Standard (VCS) oder Gold Standard zu attraktiven Konditionen zur Verfügung.

Die Preise für europäische Emissionsrechte haben sich in der durch die Weihnachtsfeiertage verkürzten Handelswoche weiterhin bullish gezeigt.

So stiegen die EUAs in der letzten Woche um 1,1% und markierten am Mittwoch mit 88,88 Euro ein neues Jahreshoch.

Auch diese Börsenwoche ist durch das Neujahr verkürzt und man kann aktuell von einem eher ruhigen Handelsverlauf ausgehen.

Das Team der Advantag wünscht Ihnen einen guten Start in ein hoffentlich gesundes und erfolgreiches neues Jahr 2026!

Instrument	19.12.25	26.12.25	Veränderung
EUA (Dezember-2026-Future)	87,05 EUR	88,01 EUR	+0,96 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	74,74 EUR	75,77 EUR	+1,03 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2026-Future (UK))	65,53 GBP	67,09 GBP	+1,56 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2026-Future)	72,08 GBP	72,50 GBP	+0,42 GBP
ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future)	59,90 USD	59,99 USD	+0,09 USD
EURO (Forex)	1,1709 USD	1,1772 USD	+0,0063 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung. Gerne können Sie auch hier einen Beratungstermin mit einem Spezialisten aus unserem Haus buchen.

Mit freundlichen Grüßen

Ihr Advantag – Team

Sehr geehrte Damen und Herren,

die EU-Kommission plant, die CO₂-Grenzsteuer CBAM (Carbon Borderline Adjustment Mechanism) ab 2026 auf 180 weitere Produkte aus Drittstaaten auszudehnen, vor allem auf Maschinen und Geräte mit hohem Stahl- oder Aluminiumanteil.

Dahinter steht die Absicht, die europäische Industrie zu schützen und Verlagerungen ins Ausland zu verhindern (Carbon Leakage).

Zudem soll ein Dekarbonisierungsfonds betroffene Unternehmen bei CO₂-Kosten unterstützen, finanziert durch Einnahmen aus CBAM-Zertifikaten und EU-Mitteln.

Weiterhin wird künftig auch der Einsatz von Aluminium- und Stahlschrott zur Emissionssenkung berücksichtigt. Der CBAM ersetzt schrittweise bis 2034 die kostenlosen CO₂-Zertifikate für energieintensive Betriebe in der EU.

Ein weiterer Effekt des CBAM ist, dass immer mehr Drittstaaten eigene Emissionshandelssysteme aufbauen oder erweitern, um Treibhausgasemissionen im eigenen Land zu bepreisen, damit weniger CO₂-Abgaben im europäischen CBAM entrichtet werden und in der eigenen Staatskasse verbleiben.

Die Kosten der CO₂-Bepreisung des CBAM orientieren sich am EU ETS1 und dessen Preise entwickeln sich seit Sommer in einem deutlich sichtbaren Aufwärtskanal, der aktuell zwischen ca. 85,50 und 89,00 EUR im Benchmark-Future Dezember 2026 liegt und sich langsam aber stetig nach oben bewegt.

Natürlich besteht immer die Möglichkeit, dass der Kurs aus einem Trendkanal ausbricht, aber derzeit gibt es keine technischen oder fundamentalen Gründe, welche dafür sprechen.

Aus diesem Grund könnte es für Compliance-Käufer von Interesse sein, das CO₂-Portfolio unterhalb der 90-Euro-Marke partiell einzudecken.

In dieser durch die beiden Weihnachtsfeiertage verkürzten Woche endet der Handel an der EEX am 24.12.2025 um 13:00 Uhr und an der ICE ENDEX ist das letzte Settlement um 14:00 Uhr.

Wir sind wie gewohnt bis zum Börsenschluss für Sie verfügbar und wünschen Ihnen erholsame Feiertage.

Instrument	12.12.25	19.12.25	Veränderung
EUA (Dezember-2026-Future)	86,04 EUR	87,05 EUR	+1,01 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	73,81 EUR	74,74 EUR	+0,93 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2026-Future (UK))	58,30 GBP	65,53 GBP	+7,23 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2026-Future)	72,28 GBP	72,08 GBP	-0,20 GBP
ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future)	60,66 USD	59,90 USD	-0,76 USD
EURO (Forex)	1,1741 USD	1,1709 USD	-0,0032 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Mit freundlichen Grüßen

Ihr Advantag – Team

Sehr geehrte Damen und Herren,

die Europäische Union plant den Rückzug vom Verbot der Neuzulassung von Kraftfahrzeugen mit Verbrennungsmotor ab 2035 und scheint damit ernsthaft der Auffassung zu sein, die europäische Autoindustrie und deren Zulieferer zu unterstützen.

Genau das Gegenteil ist jedoch der Fall. Der kometenhafte Anstieg chinesischer Unternehmen, die mittlerweile sehr gute und gleichzeitig preisgünstige Fahrzeuge produzieren, wurde eben gerade durch politische Vorgaben in der Volksrepublik China erreicht.

Eine Abkehr vom Verbrenner-Verbot führt indes lediglich dazu, dass die chinesische Autoindustrie ihren Vorsprung noch deutlicher vergrößert, was katastrophale Folgen für die bereits jetzt angeschlagene europäische Autoindustrie haben wird. Bereits jetzt kommen Marken wie BYD, Zeekr oder Nio nach Europa und zeigen deren technologische Innovationen.

Am vergangenen Donnerstag hat die European Energy Exchange EEX den neuen Auktionskalender für das EU ETS1 veröffentlicht und damit das Ende des sogenannten „Frontloadings“ eingeläutet.

So werden in den Auktionen der ersten drei Quartale 2026 in den Wochen, in denen die polnischen Mittwochsauktionen im zweiwöchentlichen Rhythmus stattfinden, 10.755.500 EUAs versteigert, was einem Rückgang gegenüber dem aktuellen Volumen von 21,2% entspricht.

In den Wochen, in denen die polnische Auktion pausiert, sind es 9.230.500 EUAs, was einem Minus von 19,7% entspricht.

Auch wenn die Auktionen im 4. Quartal wieder anziehen werden, werden im kommenden Jahr mit einem Gesamtvolumen von 531.286.500 Emissionsrechten 9,8% weniger Zertifikate versteigert, als im Jahr 2025 (588.735.000).

Die Marktteilnehmer nahmen dies zum Anlass, den Kurs etwas nach oben zu treiben und die vergangene Handelswoche mit einem Plus von 2,2% zu beenden.

Heute findet die letzte Auktion für das Jahr 2025 im EU ETS1 statt mit einem Volumen in Höhe von 3.273.000 EUAs. Die erste Auktion des kommenden Jahres wird am 07.01.2026 durchgeführt.

Instrument	05.12.25	12.12.25	Veränderung
EUA (Dezember-2025-Future)	81,98 EUR	83,79 EUR	+1,81 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	71,42 EUR	73,81 EUR	+2,39 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2025-Future (UK))	56,10 GBP	55,90 GBP	-0,20 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2025-Future)	70,95 GBP	73,24 GBP	+2,29 GBP
ICE Brent Crude Oil (Januar-2026-Future)	63,75 USD	63,20 USD	-0,55 USD
EURO (Forex)	1,1644 USD	1,1741 USD	+0,0097 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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die Europäische Kommission plant, 5,2 Milliarden Euro aus dem europäischen Emissionshandel EU ETS für Projekte im sogenannten Innovationsfonds einzusetzen. 2,9 Milliarden Euro sind hierbei  für Netto-Null-Technologien, 1,3 Milliarden für die dritte Wasserstoffbank-Auktion und 1,0 Milliarde Euro für die Dekarbonisierung industrieller Prozesswärme vorgesehen. Damit soll die Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Industrie im Bereich sauberer Technologien gestärkt werden.

Förderungen erhalten besonders innovative Projekte wie beispielsweise Komponenten für erneuerbare Energien, Energiespeicher, Wärmepumpen, Wasserstoffproduktion und Elektro-Fahrzeugbatterien. Auch saubere Wasserstoffprojekte, die fossile Brennstoffe in der Schwerindustrie und im Verkehr ersetzen, werden unterstützt. Die Auktionen zielen auf die Produktion von grünem oder kohlenstoffarmem Wasserstoff ab sowie auf die Dekarbonisierung von industrieller Prozesswärme, welche einen Großteil der Industrieemissionen verursacht.

Der EU-Innovationsfonds ist ein zentrales Förderinstrument für CO₂-arme Technologien mit einem Budget von rund 40 Milliarden Euro. Bisher wurden über 275 Projekte mit insgesamt 15,8 Milliarden Euro gefördert.

In der letzten Woche bewegten sich die Preise im EU ETS in einer Spanne zwischen 81,22 und 83,37 Euro im Benchmark-Kontrakt Dezember 2025, der in einer Woche ausläuft. Auf Wochenschlusskursbasis gaben die EUAs somit um moderate 1,5% nach.

An der Leipziger Energiebörse EEX werden in dieser Woche an allen fünf Börsentagen insgesamt 13.666.000 EUAs versteigert, was einem Plus von 18,9% gegenüber der letzten Woche entspricht.

Am kommenden Montag findet hier die letzte Auktion des Jahres 2025 im Rahmen des EU ETS statt mit einem Angebotsvolumen von 3.273.000 Zertifikaten aus dem Kontingent der EU.

Die letzte reguläre Auktion im nationalen Emissionshandel Deutschlands fand hingegen bereits am vergangenen Donnerstag statt und es empfiehlt sich, die Zertifikate am 31.12.2025 auf dem Registerkonto zu belassen, um im kommenden Jahr im Rahmen der 10%igen Nachkaufregelung möglicherweise noch benötigte Zertifikate zu erwerben.

Zu diesem Zweck hat die EEX ab 13.01.2026 wöchentlich jeweils am Dienstag stattfindende Auktionen vorgesehen, vom 01. bis 17. September 2026 finden diese wie bislang dienstags und donnerstags statt.  

Instrument	28.11.25	05.12.25	Veränderung
EUA (Dezember-2025-Future)	83,26 EUR	81,98 EUR	-1,28 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	72,61 EUR	71,42 EUR	-1,19 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2025-Future (UK))	58,28 GBP	56,10 GBP	-2,18 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2025-Future)	75,67 GBP	70,95 GBP	-4,72 GBP
ICE Brent Crude Oil (Januar-2026-Future)	63,20 USD	63,75 USD	+0,55 USD
EURO (Forex)	1,1598 USD	1,1644 USD	+0,0046 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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