Monat: Dezember 2020

Sehr geehrte Damen und Herren,

also nun doch kein No-Deal-Brexit! Im buchstäblich letzten Moment haben sich Brüssel und London an Heiligabend doch noch auf ein Abkommen geeinigt, welches die Beziehungen Großbritanniens und der EU regelt. Damit werden die vielen bislang noch offenen Fragen zum Handel und zu anderen wichtigen Themen im Umgang miteinander beantwortet. Wie sich das über 1000 Seiten starke Regelwerk in der Praxis auswirkt, werden erst die kommenden Monate genauer zeigen. Die Nachricht selbst wurde aber verständlicher Weise mit großer Erleichterung aufgenommen, denn jedes Abkommen wäre besser gewesen als gar keines.

Ein weiteres großes Thema der vergangenen Woche war der Impfstart in Europa, nachdem das erste Mittel gegen das Corona-Virus auch durch die EU freigegeben wurde. Der Impfstoff soll und wird nun nach und nach den verschiedenen Bevölkerungsgruppen zur Verfügung gestellt werden.

Vor dem Hintergrund dieser positiven Nachrichten stieg der Preis für Emissionszertifikate zum Ende der vergangenen Handelswoche wieder stark an und ließ die 30-Euro-Marke deutlich hinter sich. Im heutigen frühen Handel wurde sogar die Marke von 33 Euro überwunden, wobei hier nach wie vor von EUA der dritten Handelsperiode die Rede ist. Erst am 29. Januar beginnt die EU mit den Versteigerungen der Zertifikate aus der neuen Handelsperiode, Zertifikate, die dann erstmals Anfang des Jahres 2022 für die Abgabepflicht eingesetzt werden können. EUAs der dritten Handelsperiode bleiben unbegrenzt gültig. Allerdings ist zu erwarten, dass mit dem Start der neuen Auktionen bis zum 30.04.21, also dem Ende der Abgabepflicht für das Jahr 2020, zwei unterschiedliche Preise zum Tragen kommen werden, da für diese Abgabepflicht bekanntlich ausschließlich Zertifikate der dritten Handelsperiode eingesetzt werden können.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	18.12.20	24.12.20	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	30,92 EUR	32,02 EUR	+1,10 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)	31,10 EUR	32,19 EUR	+1,09 EUR
CER (Spotmarkt)	0,36 EUR	0,40 EUR	+0,04 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	52,26 USD	51,19 USD	-1,07 USD
EURO (Currency, Forex)	1,2255 USD	1,2153 USD	-0,0102 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen

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Advantag Services GmbH 

Sehr geehrte Damen und Herren,

in Großbritannien ist eine Mutation des Covid-19-Virus aufgetreten, weshalb die britische Regierung versucht, die Cluster abzuriegeln. Zudem hat Frankreich den Eurotunnel geschlossen und sowohl Deutschland als auch Österreich haben Einreisestopps gegen Flugzeuge von der Insel verhangen.

Dies dürfte die Briten bereits vor einem höchstwahrscheinlich hartem Brexit wirtschaftlich treffen. Jedoch ist dies nicht nur für Briten mit wirtschaftlichen Unsicherheiten in den kommenden Wochen verbunden, sondern dürfte auch die EU-Finanzmärkte in den verbleibenden Handelstagen des ausklingenden Jahres 2020 negativ beeinflussen.

Ab dem kommenden Jahr wird Großbritannien nicht mehr am europäischen Emissionshandelssystem EUETS teilnehmen. Nachdem sowohl eine CO2-Steuer als auch ein Emissionshandel zur Disposition stand, hat sich die Regierung nun für ein eigenes CO2-Handelssystem entschieden. Im UK ETS wird es einen Mindestpreis von 15 GBP pro Tonne geben und die CO2-Zertifikate werden wie gehabt an der Londoner ICE versteigert.

Die betroffenen Sektoren in Großbritannien sollen nun anhand des Cap-and-Trade-Mechanism von 155 Millionen Tonnen um 24% im kommenden Jahr auf 117,5 Millionen Tonnen CO2e im Jahr 2030 gesenkt werden.

Ob das britische Emissionshandelssystem mit dem EU ETS ähnlich dem Schweizer Emissionshandel verlinkt werden soll, ist indes unklar und hängt sicherlich auch vom Ausgang der verlängerten Brexit-Verhandlungen ab.

In der vergangenen Woche zeigten die Preise für EU-Emissionsrechte mit EUR 32,50 per EUA für den volumenstarken Dezember-2021-Kontrakt ein neues Allzeithoch und auch die Handelswoche schloss mit einem sichtbaren Plus ab, was neben stärkeren Energiepreisen auch mit dem Ende der Auktionen zusammenhing.

Die andauernden Ungewissheiten hinsichtlich der Brexit-Verhandlungen und der weiteren Entwicklung der Pandemie sowie der neuen britischen Virenmutation wird sicherlich den Handel in der Weihnachtswoche weiterhin beeinflussen. Die neue Woche startete daher bereits mit einem deutlichen Minus von mehr als 3% und einige Spekulanten könnten dies auch zur Gewinnmitnahme nutzen.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	11.12.20	18.12.20	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	30,48 EUR	30,92 EUR	+0,44 EUR
EUA (Dezember-2021-Future)	30,52 EUR	31,10 EUR	+0,58 EUR
CER (Spotmarkt)	0,31 EUR	0,36 EUR	+0,05 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	49,96 USD	52,26 USD	+2,30 USD
EURO (Currency, Forex)	1,2108 USD	1,2255 USD	+0,0147 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Advantag Services GmbH 

Sehr geehrte Damen und Herren,

im September erst hat die Europäische Kommission vorgeschlagen, dass die Treibhausgasemissionen der EU bis 2030 gegenüber 1990 um mindestens 55 Prozent sinken sollen. Das bisherige Ziel lag bei 40 Prozent. Die neue Zielvorgabe beruhte auf einer umfassenden Folgenabschätzung der sozialen, wirtschaftlichen und ökologischen Auswirkungen. Diese hat aufgezeigt, dass 55 Prozent weniger Emissionen realistisch und machbar sind. Das neue Klimaziel soll nun dazu beitragen, die wirtschaftliche Erholung Europas von der Coronavirus-Pandemie zu unterstützen.

Auch wenn Kritikern die Pläne nicht weit genug gehen – die Europäische Union hat mit der heutigen Entscheidung einen Meilenstein gesetzt und die Nutzung fossiler Brennstoffe zur Energiegewinnung damit mittelfristig beendet.

Und ja, es wäre blauäugig, noch weitergehende Reduktionen zu fordern, denn die notwendige Transformation der Gesellschaft in der Post-Corona-Gesellschaft Europas wird bereits so nicht wenige Menschen verunsichern und ohne die Bereitschaft der Massen zur Umsetzung würde jeder noch so gute Plan kläglich scheitern. Dabei muss man nur an die billigen Populisten denken, welche bereits in den Startlöchern stehen, um den Klimawandel als Ideologie einzustufen und wissenschaftliche Belege trotz größtmöglichem internationalem Konsens als unbewiesen darzustellen.

Dass auf EU-Ebene eine Einigung stattfinden konnte, war keinesfalls selbstverständlich, sie setzte viele Debatten voraus und gipfelte in einer durchverhandelten Nacht, da jede EU-Nation naturgemäß eigene Interessen verfolgt und trotzdem mitgenommen werden muss. Die deutsche Bundeskanzlerin Angela Merkel sowie der französische Präsident Emanuel Macron zählten zu den wichtigsten Befürwortern, welche sich letztendlich durchsetzen konnten.

Ein äußerst signifikanter Punkt war – wie bei allen dringlichen Entscheidungen der EU – die Frage der Finanzierung. Hier soll der mit 750 Millionen ausgestattete EU-Fonds den Weg zu einer nachhaltigeren und europäischen Ökonomie ebnen.

Im Vorfeld dieser Entscheidung hat sich der Markt für europäische CO2-Emissionsrechte deutlich bullish positioniert und am Freitag vergangener Woche mit einem All-Time-High von 31,30 Euro je EUA ein Ausrufezeichen gesetzt und bereits im heutigen frühen Handel wurde dieses noch einmal überboten.

Dass die Brexit – Verhandlungen, welche bis gestern abgeschlossen sein sollten, in die Verlängerung gehen, sieht der Markt ebenfalls als positiv an. Lediglich der erneute Lockdown in Deutschland und ein Scheitern der Brexit – Verhandlungen zählen in dieser Woche zu den Faktoren, die dem bullishen Marktgeschehen Einhalt gebieten könnte.

Am heutigen Montag kommen die letzten 3.959.500 EUA für dieses Jahr zur Versteigerung an der Leipziger EEX.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	04.12.20	11.12.20	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	30,11 EUR	30,48 EUR	+0,37 EUR
EUA (Dezember-2020-Future)	30,11 EUR	30,52 EUR	+0,41 EUR
CER (Spotmarkt)	0,30 EUR	0,31 EUR	+0,01 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	49,06 USD	49,96 USD	+0,90 USD
EURO (Currency, Forex)	1,2122 USD	1,2108 USD	-0,0014 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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