Schlagwort: carbon credits

Sehr geehrte Damen und Herren,

um die durch den Nahost-Krieg gestiegenen finanziellen Belastungen der Haushalte zu verringern, empfiehlt die Europäische Kommission gezielte und zeitnahe Maßnahmen gegen die hohen Energiepreise. Generelle Lösungen nach dem Gießkannenprinzip sind dabei nicht erwünscht. Die EU-Staats- und Regierungschefs kommen am Donnerstag in Nikosia zu informellen Gesprächen über die Auswirkungen des Nahostkonflikts zusammen. Einen Tag zuvor präsentiert die EU-Kommission ihre Strategie zur Bekämpfung der steigenden Energiepreise.

Neben hohen Energiepreisen steht die Versorgungssicherheit mit fossilen Brennstoffen im Mittelpunkt. EU-Kommissionspräsidentin von der Leyen betonte, dass die EU für ihre Abhängigkeit von fossilen Energien einen hohen Preis zahlt und den eingeschlagenen Weg weitergehen muss. Derzeit stammen 70 Prozent des EU-Stroms aus erneuerbaren Quellen und Kernenergie; beide Bereiche sollen daher ausgebaut werden.

Nachdem der Iran am vergangenen Freitag seinerseits die Straße von Hormus für den Schiffsverkehr freigegeben hatte, entschied sich US-Präsident Donald Trump, dies für Schiffe aus dem Iran nicht zu tun, worauf der Iran am Wochenende die Blockade ebenfalls wieder aufnahm.

Als die Bekanntgabe des Irans erfolgte, dass die Tanker wieder frei passieren können, fielen die Öl- und Gaspreise deutlich und die Preise der CO₂-Emissionsrechte stiegen entsprechend an, da mit höheren Emissionen zu kalkulieren war.

Da nun die Straße von Hormus wieder unpassierbar ist, drängt dies die Märkte wieder genau in die entgegengesetzten Richtungen.

Ob Mitte der Woche die Kampfhandlungen wieder aufgenommen werden oder ob man sich nun doch noch in den kommenden Tagen zu einer Einigung durchringen kann, ist vollkommen offen.

Die Preisentwicklungen im Energiesektor und bei den Emissionsrechten werden alle geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten entsprechend widerspiegeln.

Instrument	10.04.26	17.04.26	Veränderung
EUA (Dezember-2026-Future)	72,84 EUR	77,46 EUR	+4,62 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	67,00 EUR	68,50 EUR	+1,50 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2026-Future (UK))	43,39 GBP	51,70 GBP	+8,31 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2026-Future)	112,84 GBP	101,90 GBP	-10,94 GBP
ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future)	81,00 USD	78,45 USD	-2,55 USD
EURO (Forex)	1,1725 USD	1,1765 USD	-0,0040 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Ihr Advantag – Team

Sehr geehrte Damen und Herren,

der CO₂-Emissionshandel der EU könnte künftig auch die Rückholung von CO₂ aus der Atmosphäre einbeziehen. Eine Studie des renommierten Potsdam-Instituts für Klimafolgenforschung (PIK) schlägt eine stufenweise Integration vor, um Fehlanreize zu vermeiden und Planungssicherheit für die Industrie zu schaffen. Die Ergebnisse fließen in aktuelle Regulierungsdebatten in Brüssel ein.

Der bestehende EU-Emissionshandel könnte bis 2050 Anreize schaffen, jährlich zwischen 68 und 86 Millionen Tonnen CO₂ zu entfernen, abhängig von den Kosten. Das PIK-Team nutzte das LIMES-EU-Modell zur Analyse der Investitionsentscheidungen in der EU, dem Vereinigten Königreich und Norwegen. Untersucht wurden zwei innovative Methoden: Luftfilter-Systeme (Direct Air Capture) und Biomasseverbrennung mit CO₂-Abscheidung (Bioenergy with Carbon Capture).

Ob die EU den Vorschlag des PIK folgen wird, werden die kommenden Jahre zeigen. Die Finanzierung der CO₂– Entnahme durch Emissionsrechte könnte jedoch deutliche Fortschritte bei der Erreichung der Treibhausgasreduktionsziele erzielen.

Der Grenzausgleichsmechanismus (Carbon Borderline Adjustment Mechanism) CBAM hat nun seinen ersten Referenzpreis in Höhe von 75,36 Euro pro Tonne erhalten. Hierfür war die Preisspanne der EUA im ersten Quartal 2026 Berechnungsgrundlage. Ab 2027 wird der Preiswöchentlich bestimmt. Das Management und die Einkaufsstrategie für CBAM-Zertifikate werden dann kommerziell relevant, weil Importeure so ihre Kosten steuern können. Die Möglichkeit des Hedgings besteht bereits heute, beispielsweise durch den Kauf von EUA.

Der CBAM ist das CO₂-Grenzausgleichssystem der EU, das klimaschädliche Importe verteuert. Es soll das sogenannte „Carbon Leakage“ verhindern – die Verlagerung der Produktion in Länder mit nicht vorhandener oder signifikant geringerer CO₂-Bepreisung. Ab 2026 müssen Importeure für Emissionen in Produkten wie Stahl, Zement und Dünger Zertifikate erwerben. Der Kauf von Zertifikaten für Emissionen aus dem Jahr 2026 ist voraussichtlich ab dem 1. Februar 2027 möglich.

Die Preise für EUA haben sich in der vergangenen verkürzten Handelswoche in einer Preisspanne von 71,21 bis 73,97 im Benchmark-Kontrakt bewegt. Auf Wochenschlusskursbasis legten sie 1,6% zu.

In dieser Woche werden an der Leipziger Energiebörse EEX an allen fünf Handelstagen insgesamt 10.755.000 EUA auktioniert, was einem Plus gegenüber der Vorwoche von 65% entspricht.

Die Preise im Energiebereich und somit auch bei den Emissionsrechten werden nach den gescheiterten Verhandlungen in Pakistan über ein Ende des Krieges in Nahost zu einem wichtigen Teil von den weiteren Entwicklungen in den kommenden Tagen bestimmt werden.

Instrument	02.04.26	10.04.26	Veränderung
EUA (Dezember-2026-Future)	71,69 EUR	72,84 EUR	+1,15 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	66,84 EUR	67,00 EUR	+0,16 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2026-Future (UK))	41,50 GBP	43,39 GBP	+1,89 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2026-Future)	129,71 GBP	112,84 GBP	-16,87 GBP
ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future)	79,02 USD	81,00 USD	+1,98 USD
EURO (Forex)	1,1519 USD	1,1725 USD	+0,0206 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Ihr Advantag – Team

Sehr geehrte Damen und Herren,

am Mittwoch hat die EU-Kommission vorgeschlagen, das europäische Emissionshandelssystem EU ETS zu überarbeiten, um steigende CO₂– und Energiepreise zu bremsen. Dabei wird die seit 2019 bestehende Marktstabilitätsreserve (MSR) für den europäischen Emissionsrechtehandel angepasst.

Die Kommission beabsichtigt, dadurch künftig zu verhindern, dass überschüssige Emissionsrechte automatisch gelöscht werden, um Preisschwankungen besser auszugleichen. Bislang wurden Zertifikate, die einen Wert von 400 Millionen übersteigen, vom Markt durch Reduktion der Auktionsvolumina entfernt. Zukünftig sollen diese Emissionsrechte stattdessen als Reserve erhalten bleiben, um die Stabilität des Marktes zu unterstützen und gegebenenfalls die Auktionsmengen zu erhöhen und damit ein bearishes Preissignal zu setzen.

Laut EU-Kommission sanken die Treibhausgasemissionen seit 1990 um 39 Prozent, während die Wirtschaft nichtsdestotrotz um 71 Prozent wuchs. Wegen höherer Energiepreise durch den Iran-Krieg arbeiten Kommission und Mitgliedstaaten an einer Lockerung des Emissionshandels, um Kosten für die Industrie zu senken. Die geplanten Änderungen der MSR sollen die EU flexibler auf Marktveränderungen reagieren lassen; nach Abstimmung mit den Mitgliedsstaaten werden nun im Juli konkrete Reformvorschläge vorliegen.

Ob bis zu diesem Zeitpunkt der Nahostkonflikt entschärft ist und wie stark die Energiepreise weiterhin davon betroffen bleiben, ist indes ungewiss.

Am Freitag schloss der Benchmark-Kontrakt Dezember 2026 von Rohöl der Sorte Brent mit einem Minus auf Wochenbasis von 5,41 bei 79,02 US-Dollar, der Spot-Markt war jedoch wieder in der Nähe des Hochs vom 30.03., welches bei 112,85 US-Dollar lag und beendete die vergangene Woche mit 108,84 US-Dollar.

Da die Osterferien fast schon traditionsgemäß zu höheren Preisen an den Zapfsäulen führen, stiegen die Durchschnittspreise für einen Liter Diesel an den Osterfeiertagen nahezu auf 2,50 Euro.

Wirtschaftsweise Veronika Grimm hat daher das Thema Tempolimit auf deutschen Autobahnen ins Spiel gebracht. Da der öffentliche Diskurs in den letzten Jahren immer schwieriger wird, hat dies natürlich zu Kritiken geführt, man könne ja selbst entscheiden, wie schnell man auf der Autobahn unterwegs seien wolle, auch mit Tempo 100, um Treibstoff zu sparen.

Aber das geht letztendlich am Thema vorbei. Es geht nicht darum, Fahrern von fossil betriebenen Fahrzeugen die Freiheit zu nehmen, mit Tempo 100 zu fahren, sondern den gesamten Verbrauch an Diesel und Benzin zu reduzieren, um sowohl die Versorgungssicherheit zu gewährleisten als auch dadurch geringere Preise zu erzeugen. Denn es gibt immer noch ausreichend viele Fahrer von fossil betriebenen Fahrzeugen, die mit deutlich höherer Geschwindigkeit unterwegs sind.

Länder wie China haben bereits einen Exportstopp für Diesel und Benzin beschlossen, auch Russland will kein Öl mehr exportieren. Zusammen mit der Blockade der Straße von Hormus ist eine Verschärfung der Versorgungssituation auch für Mitteleuropa immer wahrscheinlicher und es sollten daher alle Maßnahmen ergriffen werden, um eine Mangelsituation zu vermeiden, da dies die Wirtschaft und die Privathaushalte in einem hohen Maß belasten würde.

Die verbleibende Führung im Iran hat ihre Macht hinsichtlich der Blockade der Straße von Hormus erkannt, weswegen die EU ihre Bemühungen der Unabhängigkeit von fossilen Brenn- und Treibstoffen noch deutlich erhöhen muss, wozu die Einnahmen aus dem Emissionshandel dienen könnten.

Die Preise im EU ETS haben sich in der vergangenen Woche gegenüber der Vorwoche nahezu unverändert gezeigt. Die EUAs schlossen mit einem kleinen Plus von zwei Cent bei 71,69 Euro im Benchmark-Kontrakt.

Aufgrund des turnusmäßigen Ausbleibens der polnischen Auktion und wegen des Ostermontags finden in dieser Woche lediglich drei Auktionen an der EEX statt, an denen insgesamt 6.518.000 EUAs zur Versteigerung gelangen.

Instrument	27.03.26	02.04.26	Veränderung
EUA (Dezember-2026-Future)	71,67 EUR	71,69 EUR	+0,02 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	66,66 EUR	66,84 EUR	+0,18 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2026-Future (UK))	37,05 GBP	41,50 GBP	+4,45 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2026-Future)	142,61 GBP	129,71 GBP	-12,90 GBP
ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future)	84,43 USD	79,02 USD	-5,41 USD
EURO (Forex)	1,1508 USD	1,1519 USD	-0,0011 USD

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ein ranghoher Vertreter eines bedeutenden staatlichen Energiekonzerns erklärte, dass Chinas Bedarf an Erdöl vermutlich früher als zunächst angenommen seinen Höchststand erreichen wird.

Der Krieg im Iran beschleunigt auch dort die Abwendung von fossilen Energieträgern. Obwohl China nach den USA der zweitgrößte Ölverbraucher weltweit ist, nimmt das Wachstum der Nachfrage ab, da das Land verstärkt auf Elektroautos und erneuerbare Energiequellen setzt.

Ebenfalls ist die Nachfrage in Europa nach Elektromobilität und Photovoltaik gestiegen, um sich unabhängiger von fossilen Brennstoffen aus politischen Krisenregionen zu machen und gleichzeitig die Betriebskosten zu senken.

Die Preise für Benzin sind in Deutschland zwar leicht gesunken, befanden sich Ende vergangener Woche jedoch durchschnittlich bei 2,10 Euro, Diesel kostete ungefähr 2,30 Euro.

Dementsprechend kostet eine Fahrt mit einem Benzin-PKW bei 100 Kilometern und einem Durchschnittsverbrauch von acht Litern aktuell 16 Euro, bei einem Diesel mit 7 Litern Verbrauch sind es ungefähr die gleichen Werte.

Ein Elektrofahrzeug mit 20 KWh Stromverbrauch und einem Strompreis von 0,50 Euro / KWh kostet dementsprechend deutlich geringere 10 Euro, abgesehen von dem Wegfall der Kfz-Steuer, signifikant günstigeren Wartungskosten und einer Dienstwagen-Besteuerung von 0,25% statt 1,00%.

Da US-Präsident Donald Trump händeringend nach einem Exit aus dem Nahost-Krieg sucht, hat er den Angriff auf die iranische Gas- und Öl-Infrastruktur verschoben und einen 15-Punkt-Plan nach Iran gesandt. Ob dies zu einem Stillstand der Kampfhandlungen führt, ist indes ungewiss.

Die Preise für fossile Brennstoffe sind indes moderat gesunken. Dies und die von Analysten vermuteten nicht zu starken Reform-Eingriffe in das EU-Emissionshandelssystem EU ETS haben dementsprechend die Preise für die EUAs auf Wochenbasis um gut 6% steigen lassen, wobei die Marke von 70 Euro wieder deutlich überschritten wurde.

Aufgrund des Karfreitags finden in dieser Woche lediglich vier Auktionen an der EEX statt mit einem Gesamtvolumen in Höhe von 9.677.500 EUAs.

Instrument	20.03.26	27.03.26	Veränderung
EUA (Dezember-2026-Future)	67,66 EUR	71,67 EUR	+4,01 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	66,54 EUR	66,66 EUR	+0,12 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2026-Future (UK))	37,14 GBP	37,05 GBP	-0,09 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2026-Future)	151,46 GBP	142,61 GBP	-8,85 GBP
ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future)	85,87 USD	84,43 USD	-1,44 USD
EURO (Forex)	1,1572 USD	1,1508 USD	-0,0064 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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die EU sieht im Emissionshandel weiterhin ihr zentrales Klimapolitik-Instrument, sieht sich aber veranlasst, wegen steigender Energiepreise handeln, welche der Krieg derzeit im Iran verursacht. Mehrere Staats- und Regierungschefs forderten daher, den Emissionshandel besser gegen Preisschwankungen abzusichern und verlangen von der Kommission Vorschläge zur Senkung der Energiepreise. Weitere Beratungen folgen im Juni.

Dabei beabsichtigt die Europäische Kommission, Industrieunternehmen kurzfristig bei den CO2-Kosten zu entlasten und plant, die Marktstabilitätsreserve (MSR) zu erhöhen. Die MSR reguliert bereits jetzt das Angebot an Zertifikaten, um den europäischen Emissionshandel (EU ETS) zu steuern. Darüber hinaus sollen die Richtwerte für die kostenlose Vergabe von Emissionsrechten überarbeitet und die Anliegen der Industrie berücksichtigt werden. Laut Ursula von der Leyen will die Kommission beide Maßnahmen in den nächsten Tagen vorschlagen.

Zudem arbeitet die Kommission an einer umfassenden Reform des EU ETS. Laut von der Leyen soll diese Reform in enger Zusammenarbeit mit den Mitgliedstaaten und relevanten Interessengruppen weiterentwickelt werden. Ein zentrales Element ist die geplante Verlängerung der Zuteilung kostenloser Emissionsrechte für die Industrie über das Jahr 2034 hinaus. Ziel dieser Maßnahme ist es, die hohen Volatilitäten beim Emissionshandel einzudämmen und dadurch mögliche Auswirkungen auf Strompreise sowie Lieferketten zu minimieren.

Die Preise der EU-Emissionsrechte befanden sich daher in der vergangenen Woche weiterhin unter Druck, wobei der Benchmark-Kontrakt in einer Spanne zwischen 63,07 und 70,35 Euro gehandelt wurde. Nachdem am Donnerstag ein 11-Monats-Tief markiert wurde, stiegen die EUAs am Freitag bis auf das Tageshoch von 69,80 Euro, nachdem die Ergebnisse der Konsultationen der Europäischen Kommission feststanden.

Auch in dieser Woche werden sich die Energiemärkte an den Entwicklungen im Nahen Osten und den politischen Entwicklungen zur geplanten Eindämmung der Energiepreise orientieren.

Am vergangenen Freitag hat die EEX den Handelskalender für den nationalen Emissionshandel aktualisiert. Die Auktionen sollen nun zwischen dem 01.07. und dem 28.10.2026 im Preiskorridor zwischen 55,00 und 65,00 Euro jeweils mittwochs zwischen 13:00 und 15:00 Uhr stattfinden. Hierbei werden jeweils 10.833.000 nEZ mit der Jahreskennung 2026 offeriert; in der letzten Auktion 6.000 mehr.

Die Änderung des Wochentags von Montag auf Mittwoch wurde aufgrund der Wünsche mehrerer Marktteilnehmer vorgenommen.

Zwischen Dienstag, dem 03.11. und Donnerstag, dem 03.12.2026 sollen dann die Festpreisauktionen mit unbegrenztem Volumen zum Preis von 68,00 Euro, jeweils dienstags und donnerstags zwischen 09:00 und 15:00 Uhr, stattfinden. Hier gab es keine Änderung.

Instrument	13.03.26	20.03.26	Veränderung
EUA (Dezember-2026-Future)	69,16 EUR	67,66 EUR	-1,50 EUR
EUA2 (Dezember-2028-Future)	66,46 EUR	66,54 EUR	-0,08 EUR
nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D))	55,00 EUR	55,00 EUR	+0,00 EUR
UKA (Dezember-2026-Future (UK))	39,54 GBP	37,14 GBP	-2,40 GBP
UK Natural Gas (Dezember-2026-Future)	122,19 GBP	151,46 GBP	+29,27 GBP
ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future)	81,97 USD	85,87 USD	+3,90 USD
EURO (Forex)	1,1417 USD	1,1572 USD	+0,0155 USD

(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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