Sehr geehrte Damen und Herren,
die oft vermutete Unberechenbarkeit des US-Amerikanischen Präsidenten macht ihn doch oftmals sehr berechenbar.
Beim World Economic Forum in Davos hat Donald Trump die in unserem letzten Marktbericht erwartete Drehung um 180 Grad vollzogen und die angedrohten Zölle wieder zurückgenommen. Damit hat er wieder einmal ein Problem gelöst, welches er selbst verursacht hat.
Seine erratische Vorgehensweise hat jedoch im Verhältnis zwischen den USA und Europa aufgrund des rapide schwindenden Vertrauens großen Schaden für das transatlantische Verhältnis angerichtet.
In der Europäischen Union indes geschehen Dinge, die man so nicht erwarten konnte. In Deutschland ist ständig die Rede von der „Brandmauer“ der alteingesessenen Parteien gegenüber der AfD; in Brüssel haben die Grünen nun nebst den Linken gemeinsam mit der AfD das Mercosur-Abkommen auf Eis gelegt. Und das zu einem Zeitpunkt, in dem Europa dringend neue Handelserleichterungen braucht, da man sich Alternativen zu den USA erarbeiten muss.
Die Finanz- und Energiemärkte reagierten in der vergangenen Woche nach einem Jahr Trump im Amt nicht mehr so heftig auf seine Zolldrohungen, wie zu Beginn seiner Amtszeit. 2025 brachen die EUAs im aktuellen Benchmark-Kontrakt von 86,99 Euro am 30.01.2025 auf ein Tief von 61,69 Euro am 09.04.2025 ein, was einem Minus von 25,3% entsprach.
In der letzten Woche eröffneten die EUAs mit dem Wochenhoch von 91,30 Euro am Montag und fielen am darauffolgenden Tag auf das Wochentief von 83,98 Euro. Nach Trumps Auftritt in Davos entspannten sich die Marktteilnehmer wieder und der Wochenschlusskurs von 88,40 Euro zeigte nur noch ein Minus von 4,1%.
Damit bewegen sich die EUAs wieder innerhalb des seitwärts-aufwärts-Trendkanals und sollten keine weiteren Eskalationen aus Washington vermeldet werden, sollte dieser Trendkanal auch weiterhin gelten.
In dieser Woche fällt die polnische Mittwochsauktion aus, weswegen an den restlichen Wochentagen insgesamt 9.230.500 Emissionsrechte an der EEX versteigert werden, was einem Minus von 14,2% gegenüber der Vorwoche entspricht.
| Instrument | 16.01.26 | 23.01.26 | Veränderung |
| EUA (Dezember-2026-Future) | 92,04 EUR | 88,40 EUR | -3,64 EUR |
| EUA2 (Dezember-2028-Future) | 75,05 EUR | 76,71 EUR | +1,66 EUR |
| nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D)) | 55,00 EUR | 55,00 EUR | +0,00 EUR |
| UKA (Dezember-2026-Future (UK)) | 71,35 GBP | 68,32 GBP | -3,03 GBP |
| UK Natural Gas (Dezember-2026-Future) | 75,80 GBP | 77,32 GBP | +1,52 GBP |
| ICE Brent Crude Oil (Dezember-2026-Future) | 62,10 USD | 63,35 USD | +1,25 USD |
| EURO (Forex) | 1,1599 USD | 1,1829 USD | +0,0230 USD |
(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)
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