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Sehr geehrte Damen und Herren,

die fundamentalen Risiken im nahen Osten haben sich durch die Angriffe der US-Amerikaner, Franzosen und Briten weiter verschärft, zugleich sind die OECD-Lagerbestände von Öl weiter gesunken. Dies führte zu einem deutlichen Anstieg von Rohöl, was nicht zuletzt dem Preis von europäischen Emissionsrechten Auftrieb verlieh. Am Freitag stieg der Kurs der EUAs auf 14,08 Euro, bevor er die Handelswoche mit einem deutlichen Plus von knapp einem Euro bei 13,90 beendete.

In der vergangenen Woche hat das Potsdam-Institut für Klimafolgenforschung (PIK) eine Studie veröffentlicht, durch welche wissenschaftlich belegt wurde, dass sich der Golfstrom abschwächt. Der Golfstrom ist eine wichtige Wärmequelle für den europäischen Kontinent und bringt das warme Wasser aus dem westafrikanischen Bereich über die Küsten Floridas in Richtung Europa und danach bis zum Süden Grönlands. Diese wichtige Strömung hat sich nun in den vergangenen 70 Jahren bereits um 15% verlangsamt, was durch den Klimawandel zurückzuführen sei. Je geringer der Temperaturunterschied zwischen Nordatlantik und den tropischen Gewässern ist, desto langsamer wird der Golfstrom. Das bedeutet letztendlich, dass nur ein kalter Nordatlantik ein Garant für einen starken Golfstrom ist, welcher warme Luftmassen aus dem Süden nach Europa bringt.

In den letzten Jahren gab es bereits mehrere Wissenschaftler, welche ein weiteres Abschwächen des Golfstroms mit der Möglichkeit des Auftretens einer kleinen Eiszeit in Europa in Verbindung gebracht haben.

 

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	13.04.18	06.04.18	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	13,90 EUR	12,96 EUR	+0,94 EUR
EUA (Dezember-2018-Future)	13,94 EUR	12,99 EUR	+0,95 EUR
CER (Spotmarkt)	0,20 EUR	0,20 EUR	+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	72,44 USD	66,99 USD	+5,45 USD
EURO (Currency, Forex)	1,2328 USD	1,2279 USD	+0,0049 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

 

Mit freundlichen Grüßen

 

Ihre

Advantag Services GmbH

 

Sehr geehrte Damen und Herren,

nach Vorstellungen der Bundesregierung soll die EU zukünftig mindestens ein Fünftel ihres Etats in Projekte investieren, welche den Klimaschutz fördern. Sie unterstützt damit die Forderung der Green Growth Group, ein Minimum von 20% des EU-Haushalts ab 2021 in entsprechende Programme und klimafreundliche Projekte zu investieren. Aktuell gibt die deutsche Regierung ca. 3,7 Milliarden jährlich für Klimaschutzprojekte aus, was etwas mehr als einem Prozent des Bundeshaushalts entspricht.

Ein schwächeres Marktumfeld im Energiesektor, vor allem bei Öl und Strom, setzte auch dem Markt für CO2-Emissionsrechte in der vergangenen Woche zu. So bewegten sich die Kurse nach schlechteren Nachfragen bei den Auktionen seitwärts-abwärts und die EUA verloren auf Wochenbasis um die 30 Cent gegenüber der besonders bullishen Vorwoche. Lediglich die CER konnten mit Blick auf das nahende Ende der Abgabefrist für 2017 leicht zulegen.

Auch der Start in die neue Woche beginnt etwas verhalten mit einem Minus von ca. einem Prozent.

 

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	06.04.18	29.03.18	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	12,96 EUR	13,26 EUR	-0,30 EUR
EUA (Dezember-2018-Future)	12,99 EUR	13,28 EUR	-0,29 EUR
CER (Spotmarkt)	0,20 EUR	0,19 EUR	+0,01 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	66,99 USD	70,26 USD	-3,29 USD
EURO (Currency, Forex)	1,2279 USD	1,2302 USD	-0,0023 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Sehr geehrte Damen und Herren,

die drohende Eskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China hat das Potential, die Weltwirtschaft nachhaltig zu belasten. Nachdem die US-Regierung Strafzölle auf Stahlimporte aus China verhängt hat, konterte Peking nun mit Strafzöllen von bis zu 25% auf die Einfuhr von 128 US-Produkten. Die Auswahl hat die chinesische Regierung wohl bedacht, weil sie speziell typische Trump-Wähler im ländlichen Bereich treffen wird, da es insbesondere landwirtschaftliche Produkte betrifft.

In der Karwoche legten die Preise für europäische CO2-Emissionsrechte dessen ungeachtet nochmals stark zu und durchbrachen am vergangenen Mittwoch sogar die Marke von 14 Euro kurzfristig, um am Donnerstag mit einem weiteren Wochenplus von 5,3% bei 13,26 Euro je EUA zu schließen.

Es bleibt abzuwarten, ob es das nervöse makroökonomische Umfeld vermag, eine Korrektur des bullishen Kurses vor Ende der Abgabefrist am 30.04.2018 zu forcieren.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	29.03.18	23.03.18	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	13,26 EUR	12,58 EUR	+0,68 EUR
EUA (Dezember-2018-Future)	13,28 EUR	12,61 EUR	+0,67 EUR
CER (Spotmarkt)	0,19 EUR	0,20 EUR	-0,01 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	70,26 USD	69,71 USD	+0,55 USD
EURO (Currency, Forex)	1,2302 USD	1,2357 USD	-0,0055 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Sehr geehrte Damen und Herren,

sprachen wir noch in unserem letzten Marktbericht über ein neues sieben-Jahres-Hoch bei 11,50 EUR, müssen wir nun darüber berichten, dass mittlerweile tatsächlich bereits die 13-Euro-Marke getestet wurde. Anschließend kam es zwar zu Gewinnmitnahmen, doch pendelte sich der Preis seither immerhin noch um die Marke von 12,50 EUR ein.

Schaut man auf die Einzelheiten dieser Entwicklung, so fällt natürlich die Schlussfolgerung leicht, dass der Markt von spekulativ agierenden Händlern dominiert wird, welche eindeutig auf signifikant steigende Preise setzen. Genährt wurde die bullische Haltung in der vergangenen Woche noch zusätzlich durch Nachrichten aus der Europäischen Politik. So gab beispielsweise die Internationale Energieagentur bekannt, dass die weltweiten energiebedingten CO2-Emissionen 2017 zum ersten Mal nach einer dreijährigen Pause wieder angestiegen sind. Das starke Wirtschaftswachstum kurbelte den Einsatz fossiler Brennstoffe an, während Energieeffizienzmaßnahmen noch unpopulär schienen.

Zu den maßgeblichen politischen Äußerungen mit preisstützender Wirkung gehörte aber vor allem die Aussage aus Großbritannien, trotz Brexit dem Cap-and-Trade System gewogen zu bleiben und mindestens bis zum Ende der Handelsperiode im ETS verbleiben zu wollen.

Der französische Präsident Emmanuel Macron hat zudem am Donnerstag signalisiert, dass er weiterhin auf einen europäischen CO2-Preiskorridor drängen wird, welcher zusätzlich einen Grenztarif für Nicht-Paris-Vertragsunterzeichner enthält, und dies trotz der noch sehr begrenzten Unterstützung, die beide Ideen bisher von europäischen Partnern erhalten haben.

Vor diesem Hintergrund wurden in der vergangenen Woche die Auktionen regelrecht gestürmt. Dabei kamen allerdings zahlreiche Bieter nicht zum Zug, was erheblichen Druck in den Spotmarkt brachte. Hier waren in der Folge Umsätze von deutlich über 30 Millionen Zertifikaten täglich sowie extreme Preissprünge die Folge.

Auch der Ölmarkt erhielt in der abgelaufenen Woche durch politische Nachrichten einen deutlichen Schub. Genährt wurde der Preisanstieg hier von der Sorge der Anleger vor einem schärferen Vorgehen der USA gegen das große Förderland und Opec-Mitglied Iran. In der Nacht auf Freitag (MEZ) war bekannt geworden, dass US-Präsident Donald Trump seinen bisherigen Sicherheitsberater McMaster durch John Bolton ersetzen wird, welcher eine entsprechende Haltung mit ins Weiße Haus bringt.

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument	23.03.18	16.03.18	Veränderung
EUA (Spotmarkt)	12,58 EUR	11,15 EUR	+1,43 EUR
EUA (Dezember-2018-Future)	12,61 EUR	11,17 EUR	+1,44 EUR
CER (Spotmarkt)	0,20 EUR	0,19 EUR	+0,01 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)	69,71 USD	66,13 USD	+3,58 USD
EURO (Currency, Forex)	1,2357 USD	1,2289 USD	+0,0068 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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