Emissionshandel / CO2 – Marktbericht vom 30.01.2023

Sehr geehrte Damen und Herren,

der Markt für freiwillige Kompensation von Treibhausgasemissionen ist im vergangenen Jahr um 3 Milliarden US-Dollar auf ca. 10 Milliarden US-Dollar angestiegen.

Dies lag insbesondere am Preisanstieg, denn die Anzahl der insbesondere von Unternehmen und Privatpersonen zur Kompensation genutzten Zertifikate ist um 4% auf 155 Millionen Stück gesunken. Bloomberg hat nun drei Szenarien für mögliche Preisentwicklungen ausgearbeitet.

Das Szenario Nummer Eins ermöglicht es den Unternehmen, jegliche Arten von CO2-Minderungsprojekten auszuwählen, wobei im Jahr 2050 ungefähr 5,4 Milliarden Zertifikate nachgefragt werden würden bei einem Überangebot von 8 Milliarden Zertifikaten, insbesondere aus REDD+ Projekten zur Vermeidung von Entwaldung. Die durchschnittliche Preisentwicklung würde bis zum Jahr 2030 lediglich auf US$ 12,00 steigen und 2050 auf US$ 35,00 pro CO2-Zertifikat. Hierbei würde der Gesamtmarkt lediglich auf 15 Milliarden US-Dollar jährlich bis 2030 ansteigen.

Im zweiten Szenario wurden nur CO2-Zertifikate aus Projekten zugelassen, welche tatsächlich Treibhausgase aus der Atmosphäre entfernen. Produkte aus vermiedener Entwaldung wären hier zum Beispiel nicht Teil der Nutzung. Dabei wird das Angebot bis 2037 knapper sein und die Preise steigen bis auf US$ 250 pro Tonne, aufgrund neu entwickelter Technologien zur CO2-Entfernung aus der Atmosphäre sänken diese aber bis 2050 wieder auf 100 US$, trotzdem würde das Marktvolumen ca. 1 Billion US$ betragen.

Im dritten Szenario gibt es eine Mischform aus hochwertigen und geringerwertigen CO2-Gutschriften. Für die hochwertigen wurde hier für 2050 ein Preis von 32 US$ ermittelt, die geringerwertigen wurden mit 22 US$ kalkuliert. Die Nachfrage nach hochwertigen Projekten wird sich in diesem Szenario 2050 bei 433 Millionen Zertifikaten, die nach preiswerteren Zertifikaten gemäß der Analyse Bloombergs auf 1,3 Milliarden CO2 – Zertifikaten belaufen. Eine weitere Verbesserung der Standardisierung von Zertifikaten im freiwilligen Kompensationsmarkt ist hierbei sicherlich nicht nachteilig.

Die deutlich transparenteren Preise des EU-Emissionshandels haben in der vergangenen Woche Kurs auf die 90-Euro-Marke genommen und im Benchmark-Kontrakt Dezember 2023 ein Jahreshoch von EUR 90,73 markiert, was genau dem Widerstand aus einer seitwärts-abwärts-Trendlinie entspricht. Sollten Gewinnmitnahmen einsetzen, könnten die EUA sich auch wieder in den Bereich von EUR 85,00 bewegen, sollten sie den zuvor benannten Widerstand durchbrechen, wäre ein Weg bis knapp unterhalb des Allzeithochs aus technischer Sicht denkbar.

In dieser Woche finden 11.842.500 EUAs an allen fünf Handelstagen ihren Weg zur Auktion an der EEX, da am Mittwoch die im zweiwöchigen Turnus stattfindende polnische Auktion durchgeführt wird.

  (Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)   
Instrument20.01.2327.01.23Veränderung
EUA (Spotmarkt)83,39 EUR87,76 EUR+4,37 EUR
EUA (Dezember-2023-Future)85,08 EUR89,23 EUR+4,20 EUR
VER (Carbon Offsets)2,91 USD2,39 USD-0,52 USD
VER (CORSIA eligible carbon credits)2,79 USD2,53 USD-0,26 USD
nEZ (nationale Emissionszertifikate (D))30,00 EUR30,00 EUR+0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future)87,71 USD86,33 USD-1,38 USD
EURO (Currency, Forex)1,0855 USD1,0868 USD+0,0013 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (carboncredits.com), welche im Rahmen von CORSIA und der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)

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Ihre

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