Sehr geehrte Damen und Herren,
der CO2-Grenzausgleichsmechanismus, Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM), ist ein wichtiges Instrument der Europäischen Union zur Bepreisung von Treibhausgasemissionen, welche außerhalb der EU anfallen und dort keiner oder lediglich einer geringen Bepreisung obliegen.
Hierbei werden ab dem 01.01.2024 Importprodukte aus Eisen, Stahl, Aluminium, Eisenerz, Wasserstoff, Strom, Zement, Ammoniak, Kaliumnitrat und Düngemittel erfasst und gemeldet.
Gibt es im Herkunftsland einen Preis für CO2 oder dessen Äquivalente, sind auch diese anzugeben. Das CO2-Grenzausgleichssystem ist ein Teil des Pakets „Fit für 55“. Ziel des Systems ist es, die mit der Herstellung importierter Waren verbundenen Emissionen so zu bepreisen, wie es für die Herstellung innerhalb der EU der Fall ist.
Hierzu muss derjenige, der Waren einführt, in einem nächsten Schritt sogenannte CBAM-Zertifikate kaufen, wobei Ein CBAM-Zertifikat den Emissionen einer Tonne CO2 entspricht. Dabei soll sich der Preis der CBAM-Zertifikate nach dem Preis der Zertifikate des EU-Emissionshandels richten.
Die meisten CBAM-Zertifikate müssen CBAM-Anmelder schon im Jahr der Einfuhr, spätestens jedoch am Quartalsende nach der Einfuhr von Waren kaufen und dabei 80 % der Zertifikate halten. Zuviel gekaufte Zertifikate können bis zu einem Drittel an die EU-Mitgliedstaaten zurückverkauft werden.
Vorgesehen ist hierbei eine stufenweise Einführung zwischen 2026 und 2034, mit einem parallelen stufenweisen „Ausphasen“ kostenloser Zertifikate.
Warenlieferungen bis 150 EUR sind von der Meldepflicht ausgenommen. Dabei ist jedoch von einer entsprechenden Anzahl an absichtlichen und unabsichtlichen Verstößen auszugehen.
Die CBAM-Zertifikate werden über eine gemeinsame zentrale Plattform, die von der EU-Kommission eingerichtet und verwaltet wird, an zugelassene Anmelder zum Preis eines EU-ETS-Zertifikats verkauft.
Inwieweit Intermediäre oder andere Dienstleister hier unterstützend tätig sein können, um den betroffenen Unternehmen unterstützend zur Seite stehen zu können, ist derzeit noch unklar.
Der Preis der dem CBAM zugrunde liegenden EU-Emissionsrechte ist seit Mitte März in einem seitwärts-abwärts-Kanal und in der vergangenen Woche wurde dieser nach unten durchbrochen und die EUA haben die Handelswoche sogar unterhalb des Kanals beendet.
Sollte es den EUAs nicht gelingen, wieder nachhaltig in diesen Trendkanal zurückzukehren, ist es nicht auszuschließen, dass sich die Kurse in Richtung 73 Euro bewegen könnten. Sollte das bullishe Sentiment zurückkehren, wäre der nächste Widerstand bei der 38-Tages-Linie, die aktuell bei 82,79 Euro liegt, gefolgt von der 200-Tages-Linie, die aktuell 86,54 Euro aufzeigt.
Verpflichtete Unternehmen im nationalen Emissionshandel sollten mittlerweile relativ valide Berechnungen für ihren Bedarf an nationalen Emissionszertifikaten (nEZ) für das laufende Jahr anstellen, da 2023er Zertifikate nur noch in den kommenden fünf Wochen unbegrenzt erhältlich sind. Die letzte Auktion zum Festpreis von 30 Euro findet am 7. Dezember 2023 statt. Danach ist nur noch eine Zukaufoption in Höhe von 10% möglich, ab kommendem Jahr kosten die nEZ 10 Euro oder 33% mehr, mithin 40 Euro je nEZ.
| (Durchschnittliche Börsenkurse / OTC) | |||
| Instrument | 27.10.23 | 03.11.23 | Veränderung |
| EUA (Dezember-2023-Future) | 79,35 EUR | 77,64 EUR | -1,71 EUR |
| VER (Natural Carbon Offsets) | 1,41 USD | 1,06 USD | -0,35 USD |
| VER (CORSIA eligible Carbon Credits) | 0,65 USD | 0,59 USD | -0,06 USD |
| nEZ (nationale Emissionszertifikate (D)) | 30,00 EUR | 30,00 EUR | +0,00 EUR |
| ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future) | 88,79 USD | 85,02 USD | -3,77 USD |
| EURO (Currency, Forex) | 1,0578 USD | 1,0729 USD | +0,0151 USD |
(EUA, Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den VER-Kursen handelt es sich um Durchschnittskurse (carboncredits.com), welche im Rahmen von CORSIA und der freiwilligen Kompensation Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)
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