Sehr geehrte Damen und Herren,
es ist sicherlich verfrüht, von einem nahen Ende des russischen Kriegs gegen die Ukraine auszugehen, jedoch beobachten auch die Marktteilnehmer im EU-Emissionshandel (EU ETS1) die politischen Entwicklungen äußerst genau.
So gaben unter anderem die Gaspreise nach, da man im Friedensfall von einer preisgünstigeren Versorgung ausgeht, was wiederum der europäischen Industrie zugutekäme.
Hierbei ist jedoch noch unklar, ob die Einfuhrbeschränkungen von russischem Öl und Gas im Falle eines Friedensabkommens zeitnah wegfallen würden.
Donald Trump hat hierbei natürlich vorerst ein starkes Interesse, weiterhin US-amerikanisches Flüssiggas und Erdöl nach Europa zu exportieren.
Der Wiederaufbau der zerstörten Städte und der Infrastruktur in der Ukraine würde jedoch nicht nur dort für ein Wirtschaftswachstum sorgen, sondern auch in der Europäischen Union.
Das vierte Rapid Damage and Needs Assessment (RDNA4) schätzt die Kosten für den Wiederaufbau der Ukraine bis 2035 auf etwa 506 Milliarden Euro, staatliche Mittel reichen dafür nicht aus.
Der Wiederaufbau ist eine anspruchsvolle Aufgabe, bietet aber auch langfristige wirtschaftliche Chancen für die Ukraine und die europäischen Unternehmen, die sich dort engagieren. Modernisierungen in verschiedenen Bereichen eröffnen nachhaltige Möglichkeiten für solche Unternehmen. Beispiele wie die deutsche Wiedervereinigung zeigen dies auf.
Mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit würde dies bullish für die Emissionsrechte sein und könnte die EUAs über die 100-Euro-Marke befördern, weswegen handelspflichtige Unternehmen ihre Beschaffungsstrategie entsprechend rechtzeitig anpassen sollten.
Gerne unterstützen wir Sie dabei.
Ende der vergangenen Börsenwoche haben sich die EUAs durch eine Widerstandslinie im Bereich um die 82,20 innerhalb des weiterhin stabilen Trendkanals nach oben bewegt und auf Wochenschlusskursbasis ein Plus von 3,5% erzielt.
Die EEX versteigert mit Ausnahme des Mittwochs an den übrigen Handelstagen insgesamt 11.495.000 EUAs. Die letzte Auktion für EUAs in diesem Jahr ist am Montag, dem 15.12.2025.
Die letzte Auktion für 2025er nationale Emissionszertifikate findet an diesem Donnerstag statt.
| Instrument | 21.11.25 | 28.11.25 | Veränderung |
| EUA (Dezember-2025-Future) | 80,41 EUR | 83,26 EUR | +2,85 EUR |
| EUA2 (Dezember-2028-Future) | 69,67 EUR | 72,61 EUR | +2,94 EUR |
| nEZ25 (nationale Emissionszertifikate (D)) | 55,00 EUR | 55,00 EUR | +0,00 EUR |
| UKA (Dezember-2025-Future (UK)) | 57,77 GBP | 58,28 GBP | +0,51 GBP |
| UK Natural Gas (Dezember-2025-Future) | 78,56 GBP | 75,67 GBP | -2,89 GBP |
| ICE Brent Crude Oil (Januar-2026-Future) | 61,84 USD | 63,20 USD | +1,36 USD |
| EURO (Forex) | 1,1514 USD | 1,1598 USD | +0,0084 USD |
(EUA, EUA2, UKA, Natural Gas, Crude Oil und Euro zeigen Börsenschlusskurse des jeweiligen Benchmark-Kontrakts. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)
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