Sehr geehrte Damen und Herren,
die Neuwahlen in Großbritannien haben die einstige „Unendliche Geschichte“ des Brexits nun maximal beschleunigt. In der vergangenen Woche hat das Britische Parlament dem Brexit-Gesetz zugestimmt und es besteht kaum ein Zweifel daran, dass in Kürze auch das EU-Parlament dem ausgehandelten Deal zustimmen wird. Damit wären alle Horror-Szenarien eines ungeregelten Austritts endgültig vom Tisch, doch längst nicht alle Unsicherheiten geklärt. Denn im Austrittsvertrag sind zwar die Modalitäten der Trennung geregelt, jedoch nicht die Grundlagen der künftigen Beziehungen.
Und hiervon ist auch das Emissionshandelssystem betroffen. Es gibt natürlich Arbeitspapiere bezüglich der künftigen Ausrichtung, doch noch längst keine Entscheidung darüber, wie die Briten in Sachen CO2-Bepreisung weiter vorgehen werden. Manche Experten tippen hier auf eine CO2-Steuer, es gibt aber auch Überlegungen hinsichtlich eines eigenen, Britischen Handelssystems. Dieses könnte dann mit dem Europäischen ETS und/oder anderen Systemen verknüpft werden. Möglich ist aber ebenfalls noch ein Verbleib Großbritannien im ETS als Nicht-EU-Staat und zwar entweder bis zum Ende der dritten Handelsperiode am 31.12.2020, oder, bei Umsetzung gesetzlicher Vorgaben, sogar darüber hinaus.
Bei all diesen Erwägungen schwebt die relevante Frage im Raum, was aus den gemarkerten Britischen EUAs wird, welche in 2019 wegen der Gefahr eines ungeregelten Brexits nicht versteigert wurden. Es handelt sich hier um schätzungsweise 120 bis 150 Millionen EUAs, welche möglicherweise noch in den Markt einströmen könnten. Doch auch hier gibt es noch keine abschließende Klarheit. Falls diese beispielsweise über 2020 verteilt in wöchentlichen Auktionen auf den Markt kämen, wären das überschlägig drei Millionen Zertifikate pro Woche.
Am Dienstag der letzten Handelswoche begann die auktionsfreie Winterpause und der Markt reagierte mit einem überaus deutlichen Preisanstieg. Von seinem Tiefststand am Montag zog der Kurs unaufhaltsam an und hat, nach einer kleinen Verschnaufpause am Freitag, heute früh bereits die 27-Euro-Marke überwunden.
| (Durchschnittliche Börsenkurse / OTC) | |||
| Instrument | 13.12.19 | 20.12.19 | Veränderung |
| EUA (Spotmarkt) | 24,01 EUR | 26,58 EUR | +2,57 EUR |
| EUA (Dezember-2020-Future) | 24,02 EUR | 26,67 EUR | +2,65 EUR |
| CER (Spotmarkt) | 0,20 EUR | 0,22 EUR | +0,02 EUR |
| ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future) | 64,93 USD | 65,13 USD | +0,20 USD |
| EURO (Currency, Forex) | 1,1120 USD | 1,1078 USD | -0,0042 USD |
(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information. Sollten Sie den Newsletter nicht mehr beziehen wollen, bitten wir um eine kurze Nachricht an den Absender.)
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