Emissionshandel / CO2 – Marktbericht vom 06.03.2017

Sehr geehrte Damen und Herren,

in den vergangenen Tagen ragten zwei Wirtschaftsnachrichten zweifellos besonders hervor. So konnte zum einen bei dem mit viel Hoffnung verknüpften Verkauf von Opel an den französischen Konzern PSA tatsächlich Vollzug gemeldet werden. Peugeot Citroen hat den deutschen Autobauer für 1,3 Milliarden Euro übernommen und avanciert damit hinter Volkswagen zum zweitgrößten europäischen Autokonzern.

Die zweite Nachricht stammt von der Deutschen Bank. Diese gab nach einer Aufsichtsratssitzung eine überraschende Kehrtwende bekannt. Anders als bislang geplant, will man nun doch nicht die Postbank verkaufen, sondern diese in den folgenden drei bis fünf Jahren vollständig in das eigene Privat- und Firmenkundengeschäft integrieren. Zudem soll durch organisatorische Maßnahmen das wegen der scheinbar unendlichen Reihe von Betrugsskandalen mit Milliardenstrafen gebeutelte Investmentbanking wieder flott gemacht werden. Hier kann und will man künftig nicht weiter hinter der internationalen Konkurrenz zurückbleiben, denn ein gut funktionierendes Investmentbanking gilt als Gelddruckmaschine. Um das alles stemmen zu können benötigt die Deutsche Bank aber dringend viel frisches Eigenkapital. Dieses soll in Höhe von acht Milliarden Euro durch Ausgabe neuer Aktien beschafft werden. Die frischen Aktien werden demnach den Bestandsaktionären zu einem Vorzugspreis und mit der Ankündigung einer bescheidenen Dividende angeboten.

Aber auch der CO2-Markt hat eine turbulente Woche hinter sich. Am Dienstag trafen sich die Umweltminister der Europäischen Mitgliedstaaten im Umweltrat, um einen weiteren Schritt auf dem Gesetzgebungsweg hin zu einer Reform des Europäischen Emissionshandels zu vollziehen. Wie die deutsche Ressortchefin Barbara Hendricks im Anschluss bekanntgab, sollen doppelt so viele überschüssige Zertifikate in die Marktstabilitätsreserve verschoben und damit dem Markt entzogen werden. Neu sei auch, dass die Reserve nach oben begrenzt wird – oberhalb einer bestimmten Grenze werden CO2-Zertifikate dauerhaft gelöscht. Die Folge hiervon sei, dass es am Markt früher Knappheit geben werde und sich Investitionen in den Klimaschutz eher lohnen. Marktteilnehmer können angesichts der Löschung von Zertifikaten damit rechnen, dass derart große Überschüsse wie in der Vergangenheit künftig nicht mehr auftreten.

Auf der anderen Seite wurde beschlossen, dass bei der Zuteilung kostenloser Zertifikate an Schlüsselindustrien, bei denen das sogenannte Carbon Leakage droht, bis zu zwei Prozent mehr Spielraum nach oben bestehen soll. Auf diese Weise möchte man auch zukünftig verhindern, dass bestimmte Unternehmen wegen der Belastung durch die Abgabepflicht in andere Länder abwandern, wo diese dann genauso oder sogar noch CO2-intensiver produzieren würden.

Mit den Ergebnissen aus dem Umweltrat geht die Sache nun zu weiteren Verhandlungen zurück an das Europäische Parlament. Obwohl also noch keine endgültigen Entscheidungen gefallen sind, reagierte der Markt ausgesprochen bullisch auf die gemeinsame Position der EU-Mitgliedstaaten. Nachdem sich der Aufwärtstrend aus der Vorwoche zunächst wieder abgeschwächt hatte, sorgten die Händler unmittelbar nach der Ratssitzung am Mittwoch und Donnerstag für die nächste Rally. Dabei wurde sogar kurzfristig die Sechs-Euro-Marke minimal überschritten. Dies war dann allerdings der Auslöser für neue Shortpositionen. Es wurden in großem Umfang Gewinne mitgenommen und so schloss der Markt am Freitag bei moderaten, aber stabilen 5,60 EUR.

 

 

(Durchschnittliche Börsenkurse / OTC)
Instrument 03.03.17 24.02.17 Veränderung
EUA (Spotmarkt) 5,59 EUR 5,38 EUR +0,21 EUR
EUA (Dezember-2017-Future) 5,60 EUR 5,39 EUR +0,21 EUR
CER (Spotmarkt) 0,28 EUR 0,28 EUR +0,00 EUR
ICE Brent Crude Oil (Benchmark Future) 55,78 USD 56,33 USD -0,55 USD
EURO (Currency, Forex) 1,0623 USD 1,0562 USD +0,0061 USD

(Die durchschnittlichen Börsenkurse und OTC-Preise zeigen das jeweilige Mittel von Angebot und Nachfrage verschiedener Handelsplätze für CO2-Emissionsrechte. Bid und Ask weichen üblicherweise mehrere Cent vom Mittelwert ab. Rohöl und Euro zeigen Börsenschlusskurse. Bei den CER-Kursen handelt es sich um CP2-CERs, welche im Rahmen des EU-ETS Verwendung finden können. Unsere Marktberichte stellen keine Empfehlung zum Handel von Emissionsrechten oder deren Derivaten dar und dienen ausschließlich der Information.)

 

Bei Rückfragen steht Ihnen unser Händlerteam jederzeit gerne zur Verfügung.

 

 

Mit freundlichen Grüßen

 

Ihre

Advantag Brokerage GmbH